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 我转一篇实操外资收购中国国企的文章，西部之行看国企 （前言） |
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四 "好价钱"还是"别出事" -- 不拉不拉 - (1474 Byte) 2007-2-24 周六, 16:32 (1415 reads) |
不拉不拉
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作者：不拉不拉 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
国有资产目前的管理模式，基本是这样的：国家在中央有国资委，各省或者有省国资委，或者象有的直辖市一样，成立国有资产管理总公司，用持股的方式来持有国有企业中的国有资产，这也符合公司法规定的"国有独资公司"的模式（在中国，法律是不允许成立独资的公司的，就是一人或者一个公司出资的、具有法人资格的公司，但是外商投资和国有投资例外）。A公司，就是当地市国资委百分之百持有的国有独资公司。
A公司的前身，是一五计划时期建立的工厂，直到90年代，一直叫做"xxxxxx厂"。后来改组为集团公司，9x年的时候分离出来一部分资产，成立xxxx股份公司，在新世纪前后上市，成为上市公司，这个上市公司（A1），绝大部分股份属于国有股（其实按照法理说，应该是国有法人股，但是A公司一直没有说服上级变更），禁止上市流通，为A公司持有，另外部分法人股，被其它当地几个企业持有（这些企业也大多是国有企业）。只有比例不大（不超过30％）的股份是上市流通的。对公司结构明白的看官，一眼就知道这里面的问题：社会上的股民，是根本控制不了这个公司的，这个公司的控制权仍然在国家手里，或者说，在当地政府（国有资产管理委员会）手里。其实，事实上，就在这个公司自己手里，因为这个公司改制前的领导人，现在以国家委派的董事身份还坐在那里。原来计划经济时代的厂长、经理，摇身一变，成为董事长，董事，总经理，监事会主席……经济官僚成为了新时代的企业家，企业上市了，名牌换了，但是控制它的人还是那一批。了解这一点，对于后面的事情，有重大的意义。
A公司除了A1公司外，还有别的子公司，但是那些公司基本不值得提，值得提的一些，后面会谈到。这个上市公司A1，就是嫡长子。下面通过收购、兼并、投资等，有很多子公司，持股比例最高的有99％多，最少的只有百分之2。在这里，提一下国有公司的投资行为，还是很有意思的。很多的投资，的确是企业自愿的行为（不管是否事后是否证明失策），但是还有很多投资，比如持股2％那起，都是政府行为。当地政府，或者省政府要搞一个公司，比如银行，就或者通过命令，或者软性游说当地各种企业，摊派出资额，"你出个100万吧，你大点儿，5000万吧，你小点，帮助建设，也出个两万吧。"结果一个公司搞出几十个股东公司（五十个以上就是股份公司了，没有这么容易搞了），这些公司之间，根本就互相不认识，不熟悉，一点也不符合有限公司发起必须的"股东之间合意"的法理要求。而这些出资本来就不是企业情愿，企业都拿它当捐款看，扔出去了，知道是自己出资而已，从来不过问，从来不管理，根本不拿自己当股东。要知道，固然现代社会，所有和经营是分离的，而且无论哪个发达国家，都比我们更知道所有和经营分离的必要性，但是，人家也都同样知道，所有者必须也对经营者构成监督和制约，所有和经营的分离才对路，才有效，否则就是变相转让资产而已。中国的这样模式的投资，等于是企业扔钱给那些被投资公司，然后一点不监督，那里的经营者也就可以为所欲为了（当然，那些经营者是谁，也
许就是发起这个公司的政府或者和他们有关系的人）。
如果这个投资项目经营不善，或者本来就是哪个政府头脑发热的产物，这笔钱就等于扔了，我们在A公司和A1公司的下属子公司里面，发现好几起这样的情形，投资额最大的，能达到3000万人民币。他们对这些投出去的钱一点都不关心，也没有办法关心，这次也不打算把这些资产考虑在收购范围里面，帐目上，很多都做减值处理掉了。
作者：不拉不拉 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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 我转一篇实操外资收购中国国企的文章，西部之行看国企 （前言） -- 不拉不拉 - (591 Byte) 2007-2-24 周六, 16:23 (5904 reads) - 项目缘起和背景（一） 要是这篇是这里哪位海龟写的，请认头 -- 不拉不拉 - (1024 Byte) 2007-2-24 周六, 16:26 (1775 reads)
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- 四 "好价钱"还是"别出事" -- 不拉不拉 - (1474 Byte) 2007-2-24 周六, 16:32 (1415 reads)
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