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[转帖]美元末日理论(1)

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美元末日理论：信贷危机和汇率僵持 -- mmpower - (1675 Byte) 2008-1-23 周三, 15:05 (451 reads)

mmpower
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标题: 美元末日理论：黄金和石油的新高 (429 reads) 时间: 2008-1-23 周三, 15:06

作者：mmpower 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

美元末日理论：黄金和石油的新高 [ 子玉 ] 于:2008-01-02 19:07:50

2008年1月2日，无疑将是金融史上的标志性日子。这一天黄金和石油同创历史新高，黄金摸高861美元/盎司，石油摸高100美元/桶。这两个天花板都破了。
2007年11月份的时候关于黄金储备问题笔者发表了一些文字，这也是笔者两三年来经常涉及的课题。笔者多次指出黄金储备的前景，属于坚定的黄金派。持类似观点的最早的是刘军洛，目前名声最大的是货币战争的作者宋鸿兵，此外还有张庭宾。
在此笔者再一次把几个基本观点拎一拎：
1。金本位是绝对不可能恢复的。因为黄金产量太小而世界经济规模发展太快。黄金单独很难作为货币的锚；
2。黄金作为特殊货币不同于法币，其实物特征决定了它在美元末日理论效应中与任何法币相比具有较强的保值性。
3。2007年笔者讨论了美元末日理论时期央行之间的博弈，指出新兴国家以及石油美元国家将成为黄金储备的主要国家并且掌握黄金的定价权。
4。鉴于这些因素，笔者在2007年11月份黄金国际价格达到800美元/盎司的时候，还是指出黄金多方的央行将坚持买进黄金。[1]
笔者在[1]中明确指出：“所谓建仓，就是不断吸纳买进黄金。所谓800美元区间，就是在800美元已经突破之后，继续买进，不要顾虑价格已经达到高位了。建仓的程度就是要使自己获得有实力做空的地位。”
这个之后黄金价格在780到810之间震荡了将近两个月。这个不到4%的振幅沉闷地压抑着黄金投资者的走势，而实际上却是建仓的好时机。笔者在其间三次在189人民币188人民币挂篮子买进纸黄金，只在189成功了一次。此后底部抬高，没有再得到机会。
以目前200以上的价位，纸黄金的涨幅达到了5%。笔者昨天挂篮子卖掉了当时189买进的那一手。
对于2007年11月份之后美元走强，笔者有过一个分析，指出这是因为美国信贷市场危机造成流动性紧缺，各金融机构银行都冻结了相互间的短期借贷，因此各自需要抛售非欧资产换取美元现金补仓。见《美元末日理论：信贷危机和汇率僵持》[2] 。笔者当时指出年底结算的鬼门关躲过之后，这种对美元的急迫需求消失，则美元面临再一次下滑。笔者还把事态的发展作为自己观点的验证，“这些美国机构应该是这一阶段美元的多头，其做多不是因为投机而是因为美元流动性短缺。这种行为最后将因为这些机构手里的其他币种的资产出售子弹打光而终止。这种情况下市场做多美元的动力将突然消失。这就是我所提出的验证自己的解释的办法。一般投资机构年底结算是比较严格的，因此估计在年底之前就将进入验证阶段。应该在 2008年1月份发生再一次的美元剧烈下滑。”
12月最后两个交易日美元开始下滑，到了2008年1月2日，美元出现大幅下滑，同时黄金和石油表现超过非美货币，双双破了天花板。
那么接下去黄金石油的走势会怎样呢？笔者认为石油将在100美元附近震荡，或者模糊一点，就是在高位震荡。黄金更特殊一点，将继续上升，很可能引发所谓 1000美元的市场预期。为什么呢？因为在信贷危机的三次欧美央行注资救市活动中，已经投入了上万亿美元的各种货币。这些货币不会自己消失的，货币是物理存在，会在市场流动。美国的经济前景暗淡，衰退已成定局，美联储减息还要继续。所以银根放松。这决定了资产市场的流动性紧缺将导致大量的货币增发。于是实物市场的价格在6个月之后将面临一次海啸，可能的。注意到巴菲特和罗杰斯都在转向粮食、石油等期货，可见一斑。

作者：mmpower 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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