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主题: 有谁有兴趣聊一下资产证卷化在中国的前景及海龟的作用？

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有谁有兴趣聊一下资产证卷化在中国的前景及海龟的作用？

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现在国内房屋贷款证卷化闹的最热闹，但没有人知道怎么做？不动产的证卷化有法律障碍，可能要等修宪以后。 -- 安普若 - (187 Byte) 2004-4-14 周三, 15:04 (461 reads)

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标题: 目前在中国相当有难度 (311 reads) 时间: 2004-4-15 周四, 07:19

作者：游客在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

如果是Mortgage Backed Securities, 需要很成熟的市场和政府的支持，更少不了其他相关机构的参与。美国的MBS主要就是有政府信用担保的。在中国，由於数据有限并且不可靠，prepayment的model恐怕都很难建立起来，因此风险管理是一个大问题。

Asset Backed Securities对issuer的能力要求相当高，特别在service,underwriting和风险管理上。Rating agency 的参与也必不可少。

所以资产证券化要发展起来，恐怕还是要等上一段时间，否则像中国股市一样搞得不论不类对国家整体没有好处(当然，和股市一样，一部分参与者大赚一笔的可能是存在的)。至少要等到合格的债券市场，独立的评价机构出现一段时间才行。当然，资产证券化给商业银行带来的利润相当可观，但其复杂性是不可以低估的。

作者：游客在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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