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主题: [报到]金融危机的三大条件：谁才是金融危机的幕后黑手？

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[报到]金融危机的三大条件：谁才是金融危机的幕后黑手？

无业游民

头衔: 海归少校
声望: 博导

加入时间: 2009/03/02
文章: 639

海归分: 20947

标题: [报到]金融危机的三大条件：谁才是金融危机的幕后黑手？ (1488 reads) 时间: 2009-3-02 周一, 11:13

作者：无业游民 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

注：本文原发表在其他论坛。时间虽然在危言发贴之后，但是发贴时不知道危言也在研究李氏公式,这是一个巧合。本文谈的也是李氏Gaussian copula公式，角度不太一样。本人认为李氏公式被过于信任地大量用来作风险评估，最后造成了评估不准确，引发次贷危机。本人专门注册，并在此转贴原文，供大家探讨。

[摘要]真正的金融危机幕后黑手利用了大众的简单思维，成功地模糊了焦点，把罪名转移到贪婪的华尔街金融大亨身上。时至近日，众人仍然指望华尔街的贪婪本性可以得到约束，而了解细节的行内人士则仍然把注意力集中在次贷债券、CDS/CDO市场的过度扩张上面，并认为过度扩张仅仅是由于贪婪造成的。很少有人思考那些市场为什么会扩张得如此之快规模如此之大。本文探讨一个假说的有效性。至于模糊焦点的技巧将在另一论文中加以论证。

[正文]
波及全球的金融危机引起了全世界各国政府高度重视。对于这场金融危机的前因、后果、对策等内容已经有大量的学者专家进行了广泛深入的讨论。如果抛开经济学方面的技术细节以及争议不谈，大部分专家学者甚至各国政要都有这样的认识：这一场来势凶猛的金融海啸是由华尔街的贪婪引起的。

但是，华尔街的贪婪并非2008年开始才形成的，它只是人类共同本性在华尔街金融精英们身上的反应，过去一直存在着，而且今后还将继续存在下去。显然这个因素只是金融危机的条件之一。把金融危机仅仅归于贪婪过于简单化。为了全面了解这一场金融危机，我们还需要了解另外两个条件。

产生金融危机的第二个条件是无业游民第二定律（广义测不准定律）所产生的作用。无业游民第二定律可以简化地表达为：当一种预测对被测系统本身产生不可忽略的影响的时候，预测就被自己打破了。第二定律的根源在于歌德尔怪圈，因而和第一定律相关。华尔街的金融精英们看似聪明绝顶，他们却不懂得第二定律，用已知的过去理解不可知的未来，把终将不可预测的风险当作可测的风险去管理，导致灭顶之灾。

有很多第二定律的例子，曾经提到过比较著名的有马克思对于资本主义必将灭亡的预测：十九世纪的德国天才思想家马克思通过对当时社会经济现象的分析做出了资本主义必定灭亡的预测。这个预测最后并没有兑现，很多人看到的是马克思过世后来高速发展的社会生产力使得共同富裕有了可能。但是他们没有进一步思考这样的现象：马克思的理论导致了波澜壮阔席卷全球的共产主义运动，资本主义的体制在另外一种新制度的竞争下做出了适应性调整，劳工权利组织、调整贫富差距的累进税收制度、全民福利体系的形成和改善，使得后来的资本主义已经不是马克思的预测之前的原来的资本主义，本来有激化趋势的矛盾得到缓和。即便将来资本主义将来真的灭亡，也不是按照老马所预言的日程进行。如果不说马克思的预测打破了马克思的预测本身，那么至少是打破预测的因素之一。

广义测不准定律在金融领域有过无数次先例，到了2008面又再度起作用。不过，第二定律是一个高阶定律，必须通过另外一个有预测效果的理论起作用。那么这“另外一个理论”在这里又是什么呢？这里就需要了解金融危机的第三个条件：这就是一个有关次贷债券金融衍生产品的著名的数学公式的运用。

从技术上说，这次金融海啸的直接起因是房地产次贷债券特别是其相关的衍生产品CDS/CDO市场的崩溃。具体细节已经有很多科普材料作了介绍，具备一定基础知识普通人能够大致理解其原理。CDS/CDO市场在进入21世纪后特别是金融危机的前几年飞速扩张。而这些有毒金融产品/资产的快速扩张，原因在于一个数学天才在2000年所发表了一个评估相关风险的公式。该公式发表之后象病毒一般迅速蔓延，大量从事次贷衍生金融产品的著名证券公司都运用该公式评估衍生品的风险，并认为自己可以高枕无忧地大赚其钱。也正是由于该公式在早期的相对准确性，才使得众多证券公司肆无忌惮地迅速扩张有毒金融产品市场，因为其毒性在早期并不显著。

这个风险评估数学公式本来之所以成立，是因为验证其可靠性所采用的数据是在该公式被采用以前的历史数据。而根据广义测不准定律，即便预测已经对系统产生作用，只要作用不太大，预测依然成立。也就是说，那些有毒金融产品本来并不是天然有毒的，如果市场规模不大，或者采用这个预测公式的证券公司不多，那么预测仍然是大致准确的。因此在一定的时期内，危机不会爆发。

然而，一旦所有的参与者都采用同样的方式来预测评估风险，那么整个系统便不是原来可以预测的系统，原来这个公式所成立的前提便不成立。这样，不稳定因素逐渐积累，只需要最后一根稻草，秩序便成为混沌。所谓蝴蝶效应都是这么产生的。

预测由于被众人所采用，反过来对被预测的系统产生作用，使其演化为和原来并不相同的新的系统，进而最后打破了预测，这就是典型的广义测不准定律。

发现了这个公式的数学天才是一个前华尔街金融精英、中国移民李先生，目前在中国国际金融公司工作。金融海啸让美国政府捉襟见肘到处借钱，以 Lehman兄弟公司、马多夫基金为代表的无数犹太巨额财富一夜间灰飞烟灭。造成这样的后果，那个计算风险的数学公式功不可没，李海龟才是金融海啸真正的幕后黑手，而他至今仍然默默无闻。

金融海啸意义深远，必将对世界形势产生重大影响。对中国来说，尽管中国经济本身也受到重大冲击，但是从长远看，在重新洗牌之后尘埃落定的未来全球格局中，中国的权重毫无疑问将得到大大增强。这场金融危机对中华民族来说是一个上帝赐予的机遇。在此谨向无意之中为民族复兴做出重大贡献的李海龟致敬

[Summary]
李海龟在“华尔街的贪婪”这一普世条件下，以广义测不准定律为杠杆，将一个本来有效的风险预测公式充分放大而变得无效，制造了混沌，沉重打击了正常运行几十年的世界金融体系。他是真正的幕后黑手。

贪婪、测不准定律、金融风险评估公式，这就是这场金融海啸形成的三大条件

作者：无业游民 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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