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预测大师看跌美股走势

夜归人
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加入时间: 2004/03/27
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标题: 预测大师看跌美股走势 (1905 reads) 时间: 2005-8-18 周四, 21:25

作者：夜归人 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

英国《金融时报》
08月18日星期四

熙德•克莱恩(Sid Klein)通过预测美国和日本市场的拐点，而成就一番事业。他1989年末声称，人们应做空日本市场。2000年1月，他说美国牛市已经结束，股价将减半。2002年10月，他预测美国市场见底，日期几乎准确到了天。

现在，这位投资顾问兼《日本亚洲投资》(Japan Asia Investments)通讯的出版人表示，他又一次在“擂桌子”了，投资美国和日本市场的投资者应洗耳恭听。

克莱恩先生对《金融时报》说，道琼斯工业平均指数“2006年有可能跌至6500点”，比目前点位低近40%。基于这一预测，他建议，对冲风险或获利的最简单办法是买进18月期道指卖出期权，这是一种看跌期权交易，类似于他1989年对日本的预测。更有趣的是他推荐的避风港：日本。或者更具体的说，专注于日本国内经济的价值型股。

为了支持他看空的预测，克莱恩先生指出了许多与他1989年预测的依据相同的迹象。最主要的一个是估价。克莱恩先生认为，美国股市的市盈率倍数已脱离了基础收益增长。他说，由于目前处在利率不断下滑的后新范式时代，18倍的市盈率毫无道理。如果股票交易价格届时相对于预测业绩增长率不再存在溢价，道琼斯指数会很容易跌至7000至8000点。

估价很少会造成走势急剧下跌，但克莱恩先生看到了其它可能触发因素。石油价格即是一个。他指出，自今年春季以来，美国股票没有追随通常的模式，即与石油的走势反向而行。除非原油价格突然崩溃，否则股价的修正即将来临。另一个可能的触发因素是中国经济增长减速，后者意味着对美国国债的购买减少，这可能导致美国利率上升及经济减速。(说到中国，克莱恩先生把中国政府提议公民购买黄金之举解读成另一个不祥之兆。)

克莱恩先生表示，与确定这些触发因素相比，投资者应更关注做好准备应对市场的修正。

译者/张征

作者：夜归人 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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