股息那么小，我们还能假定股市的总金额只增不减吗？股价能涨，究其根源，还是基于对分红多少的期望。让我们假设有这样的规定，就是公司利润10%得分给股民，那么股民会买哪个股票？拿股票A和股票B来讲，如果A比B盈利高，当然是买A的人多。那么A的股价就往上涨了，而且比B涨的多。市场 so far 有效。由于持股者在股息之上还有股价上扬的收获，所以在即使股息降那么一点的情况下还是会有人买。降多少还有人买取决于股民对股息的expectation有多少。如果取消股息占利润10%的限制，还会有人买A的股票 -- 假定A股价还会涨比较大的话，股息就可以不管了。然后就形成了我们现在这样的一个股票市场 -- 好的股票没有股息因为靠股价上涨收入就可以了。
