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 矿业类FA |
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雨林
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头衔: 海归少将
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加入时间: 2006/01/22
文章: 2563
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作者：雨林 在 谈股论金 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
学习FA
发信人: tarega (标 题
矿业类有点泛, 该细分, 主要为:
1. base metal (e.g. Copper, Zinc, Nickle, Alumnia, Lead)
2. Precious metal (e.g. Gold, Silver, Platinum)
3. Uranium
4. Minor metal (e.g. Molybdenum, Cobalt)
目前这四个类的现状是: base metal 低迷, 但有见底的迹象; Precious metal 处于转
折点, 跟美元走势密切相关, 可能上也可能下, 要再观望一阵; Uranium开始走出低部,
下面走势向上; Moly 一直很强, 起码还有一到两年的好日子.
加拿大股市TSX是矿物金属原材料和石油类股票的主要市场, 选择多多, 所以我主要研
究的是加拿大市场 (澳大利亚股市ASX也是这类股票的天堂, 可惜交易不便, 不象美加市场基本合一, 交易非常方便), 下面提到的Ticker也以在TSX上市的股票居多, 有些在美国市场也
有上市. 加拿大股票以 .TO 结尾.没加 .TO 的就是美国的Ticker.
先谈金银板快. GLD和IAU是直接和金价挂钩, 等于直接买黄金; SLV直接和银价挂钩.
所以你要看好金银的大趋势可以直接买它们. 但它们涨得慢, 不如股票. 先谈黄金股.
黄金股分三类: Tier 1, Tier 2 and Tier 3, 分别相当于大, 中, 小公司. 我每类推
荐几个, 只推荐我精心研究过基本面的好公司.
Tier 1: AEM, NEM, GG, ABX, 投资价值等于它们的顺序
Tier 2: AUY, KGC
Tier 3: NXG, WGW, KRY, RIC
银股: PAAS, HL, CDE, EXK
NEM的赢利Margin更好一些, 但ABX是世界第一大产金公司, 旗下在production的矿更多
, reserve也多多了. 金矿的生命期都很短, 能上十年就不错了, 所以谁家的reserve多
, 谁的潜力就大. 关注ABX的朋友可以紧盯着它的Donlin Creek矿的消息, 这是世界上
最大的还没开挖的矿, ABX现占该矿50%的股份, 另一家 Nova Gold (NG) 占另外50%,
今年夏天ABX想以16元每股收购NG但被NG给拒了, NG然后一路涨到20, 就在一周前NG
暴出一大新闻 : 它另一处跟TCK和开的铜矿Galore Creek因成本上升太大暂停
Construction, 股价立马给Hair Cut, 现跌到9元. ABX也趁机落井下石, 说他们合作的
Donlin Creek成本也会上升很多, 他的目的很清楚 : 就是要往死里压NG (就象前一阵
街上压LDK似的, 天天都是坏消息), 然后再次收购NG或压NG卖它的50%, 以达到全吞
Donlin Creek的目的. NG股价基本到底了, 就算把Donlin Creek的开支全部Write off
也Price in了, 它家还有其它几个金矿, 其中两个马上就要开始Commercial
production了, 你觉得它股价还能下去多少吗? 所以NG现在是个Buy, ABX若落井下石成
功, 吃下NG或只是Donlin Creek都对它是个大利好,街上说 Cash is the King, 在
Precious metal业说的是 Reserve is the King. GG 是世界第二大产金公司, 而且完
全没有Hedge它的金的销售价, 金大涨它受益最大, 大跌它受损也最大. 大家自己掂量.
AUY的经营策略很Aggressive, 股价上升空间比Tier 1的公司大, 但同时风险也大些.
它的合理股价应在15~17元间. 受前一阵并购影响股价现只有13元几, 再远就看不清了.
KGC我觉得不是太好, Q3的ER利润下降, 也没看到增长的前景在那, 但它的股价就是不
下去, 基本跟着金价走, 我也拿它没办法. NXG以前板上法师推荐过, 也谈过很多, 我
就不重复了. 想提醒大家一句的是 : 它已经把它的Kemeth North 给Write off了, BC
省政府将于一月份对Kemeth North做最后的决定, 如果批了NXG股价立马上天, 起码翻
番; 如果不批也没事, 已经Write off了, 所以是个没风险的彩票, 就看能不能中奖了.
它前一阵刚收购澳大利亚的一个金矿公司, 是笔好交易, 发展前景有了保障, 目前价
位很合理, 想做长线的可以进. WGW是WGI.TO在AMX的ADR, 刚挂牌没多久, 它一月初金
矿就要进入Commercial production, 矿在CA, 公司fully financed, 正处于growth的
阶段.
下面说说铀版快, 我认为C-shuai的USU不是个好选择. USU最大的问题是它的growth 前
景不明朗, 有很大不确定性, 它所有的希望都在那个enrichment plant 上, 投入巨大
无比, 近期又没有其他赚钱的来源, 这个plant 又没这么快弄好, 起码在好几年后, 所
以我觉得它不是投资的好对象. 起码目前不是. C帅当初也是看到了铀的前景, 但在美
国市场没其它选择, 所以推荐了它. 事实证明这个推荐是失败的. USU为了融资建那个
工厂, 只有两条路: 增发新股或借贷, 这对股价都不是好事. 别看它现在股价好象到底
了, 但那天它缺钱了, 会又来个增发新股的.它已经增发过一次了, 所以股价给稀释到8
块多, 但这笔钱不一定够, 所以它的前景很不明郎. 短线抓抓反弹还行, 长线就不是投
资的优先选择, 没到时候. 长线该进入那些公司产量进入上升阶段的, 并还有
Production growth机会的股, 跟着它吃一大段.我把我收藏的铀股捐出来, 不过全是加拿大上市
的. 做长线一定要先了解该板快的基本面, 铀的基本面很好的, 属于 demand >>
supply 那种. 全世界产铀主要是这三个国家: 南非, 澳大利亚,加拿大. 世界上最大的
产铀公司是Cameco, 就在加拿大. 我喜欢的加拿大铀公司有: DML.TO, UUU.TO, CCO.TO
, U.TO. CCO.TO 就是CAMECO (在美国的ticker是CCJ), U.TO 相当于是铀的ETF,这几个
都是扎扎实实有production的, 并且在expand its production, 其中UUU.TO 的策略很
aggressive. 它们都是大公司. PDN.TO, LAM.TO 是两个澳大利亚的公司, 也是
production加huge potential in exploration, with aggessive expansion strategy
, 特别是澳大利亚刚换执政党, 原来执政党不让开采queensland state 的铀矿(PDN 和
LAM 都有大片铀矿在那), 现在新党可能会让开采了. 重点关注.下面是小公司: MGA.
TO, PNP.TO, 它们是铀类投资公司, MGA.TO 是澳大利亚的公司. 铀exploration类的小
公司: FSY.TO, UEX.TO, KRI.TO, URE.TO , 它们的投资价值等于它们的顺序. 铀的好
股票基本是这些了, 其他的投资价值不大. 做长线的话, 现在可以开始分批进仓了.
every pull back is a chance to add. 先选好自己想进的股票, 看看它的短线, 长线
走势图, 选好买点, 到了就进. Always do your own research, other's
recommendation is just a reference, remember this ! 挑公司时它的管理团队很重
要, the quality of the management team is crutial, it can turn profite into
loss. 铀价在今年六月左右达到历史高峰, 135/pound, 然后下跌到70/pound, 现已反
弹到93/pound, 我觉得下面是上升行情. 我是做长线的, 所以我爱看远一些, 长期看我
觉得铀会向上走.
下面重点谈谈Molybdenum. 我对Moly跟踪有一段时间了. 其实Moly的投资价值比
Precious metal 更大, 但知道的人不多. 先谈一下Moly的基本面. 中国占世界Moly储
量的大部分, 但中国最近通过一法规限制MOLY出口, 还关了几十家小矿, 所以国际上的
Moly supply 在下降, 而demand 每年以5%的速度在增长. 钼是用来添加到钢里面争加
硬度, 传统是供给钢厂用的, 普通钢和特种钢里都要加, 特别是特种钢, 建核电站就需
要大量耐高温的特种钢, 而现在上马新的核电站又快成风了. 所以你看钢产量的走势就
基本能知道MOLY价格的走势. 钼的一大新用途是石油公司的深海钻井和输油管线, 因为
陆地上的石油快挖完了, 下面都是往深海里去, 在那种环境下没特种钢是不行的. 有人
问到GMO (General Moly), 这一阵GMO猛涨是因为最近跟美国一家钢厂签了好象是十年
的供货合同, 所以大涨. 但它连production都还没开始, 就象太阳能里的HOKU一样. 对
投资Moly感兴趣的朋友, 我推荐一股: TC, 它比GMO好. TC是世界第五大产钼的公司,
是现在就在生产, 而不是将来要生产. 它刚在NYSE上市, 以前一直在加拿大上市. 现在
是个很好的买点, 我跟它很久了. TC的基本面是非常好的, 绝对不用担心. 但这周它要
出个报告, 谈两件事: 一是关于它的Endako矿的Slide的情况, 二是关于它的Davidson矿
开发的Feasibility. 所以这几天它在缩量横盘, 大家都在等消息. 老沈的意见是 : 横
盘也可入, 分2-3次建仓, 不要一次买入, 横盘等消息，基本上是机遇, 因为等明朗了
，也就踏空了. 如果是坏消息，你stop loss就行. 而且这种基本面好的股票，好消息
几率大于坏消息. 我觉得要是做长线的话不要Stop Loss, 它要是消息不好的话, 最多
再跌两块钱, 而且一定会回来的. 跌的话反而是加仓的好机会. 如果它这个报告
positive的话, 嘿嘿, 股价就要开跑了, 且要往上爬很长一段了. Target Price: $30.
按它公司CEO的说法, 上周消息就该出来了, 不知道why it didn't come out yet. TC
是TCM.TO的ADR, 价钱主要由TCM定, 所以交易不活跃也无所谓. 再说说那两个消息,
它在BC省的一个矿Endako,前一阵出现Rockslide, 加上在Q3 ER中把08年的production
guidance降低 (但把09年的production guidance提高了很多), 所以股价从25.8一路下
滑到17.1, 刚好碰到了200EMA, 然后开始反弹. 这周要出的消息是向投资者说明这个
slide的严重程度. 它的CEO上周在电视采访中说slide不太严重, 而且公司本来就要切
换到另一个矿区去挖, 所以我估计这个消息应该不会negative. 关键的是它的关于
Davidson矿的feasibility的决定, Davidson的MOLY储量巨大, 但离它最近的Endarko矿
还有段距离, 唯一的Mill 也在Endarko矿那, 所以开采Davidson的话, 矿石要运到
Endarko的Mill 那里, 这样会导致采矿成本上升. 新建一个Mill又划不来. 所以公司要
好好研究Davidson的Cost and profite margin, 好决定开不开采. 如决定开采的话是
特大利好. 对TC感兴趣的朋友最好等这周公司出消息再买, 如果消息好, 追; 如果消息
不好, 等它跌到200EMA附近在进, 18以下 is a steal. 若想赌消息, 现在只能小仓位
进, 绝不要重仓压进去. 看好的股可以长线短做, 不断做差价降低成本. 高抛低吸,
但你要有抓短线的技术, 没有的话就还是buy and hold. 历史大底是很难碰到的, 拿到
个短期底部就差不多了. 一个股票玩熟了 要抓顶抓底不难的. China Moly (在香港上
市)很有收购TC的意愿, 业内传言有一阵了. 另一个Moly play是FCX, 它刚吃下一个钼
矿, 也要进军这一行了. 当然, 它的主业不是这了.
作者：雨林 在 谈股论金 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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 矿业类FA -- 雨林 - (5488 Byte) 2008-6-22 周日, 23:54 (648 reads)
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