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 [新闻]阿里巴巴今公开发售 有望超越Google成全球互联网最大融资案 |
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作者：游客 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
2007-10-23 来源: 国际金融报
互联网最大融资案
近日舆论追逐的阿里巴巴将于10月23日上午9时正式公开发售，至2007年10月26日（星期五）中午12时正结束。预期定价日为2007年10月27日（星期六）。并预期将在2007年11月6日（星期二）于联交所主板开始买卖。股份将按每手股数500股买卖。记者从联交所获得的最新消息显示，阿里巴巴已经获得超过600亿美元逾50倍的机构超额认购。这意味着阿里巴巴融资金额将有望突破17亿美元，超越Google在2003年8月创造的16．7亿美元的记录，一跃而成为全球互联网最大规模的融资事件。据了解，阿里巴巴及其母公司阿里巴巴集团将于全球发售85890．1万股股份，此次香港公开发售部份将初步发售12883．55万股股份，占全球发售总股数的15％，而国际发售部份则初步发售73006．55万股股份。
600亿美元超额认购
而根据最近消息，其股价将由原定的10－12港元，上调至12－13．5港元。按照上述发售价上限计，本次全球发售的规模将达116亿港元。假设超额配股权获全面行使，这次全球发售的规模将达131亿港元。根据Thomson Financial的数据显示，阿里巴巴本次全球发售，将会是2007年全球最大规模的科技公司IPO。“阿里巴巴以较高的市盈率成功上市，是基于中国广大的电子商务市场，加上独创的B2B模式。”携程CEO范敏对此表示。诚然，从全球路演中各路资本对阿里巴巴的追捧情况来看，其独创的B2B模式对投资人具有极大吸引力。虽然阿里巴巴已上调招股价，却并不会降低市场认购的火热程度。同时机构投资者的超额认购及基础投资人为期两年的锁定期将极大激励散户的申购热情。投行人士预计阿里巴巴面向散户的公开发售将异常火爆。
B2B模式受追捧
“阿里巴巴上市有两个关键词，其中第一个关键词是销售——阿里巴巴拥有一个超强战斗力的销售大军。第二个关键词是国际贸易——依托苏浙 中小企业。阿里巴巴为中小企业提供了一个平台，这是阿里巴巴成功的关键。”搜狐CEO张朝阳对阿里巴巴上市提出看法。
目前阿里巴巴在互联网上经营两个B2B交易市场：分别为国际交易市场（alibaba．com）及中国交易市场（alibaba．com．cn）。为全球两大“商业”类别中浏览人次最多的网站。而根据iResearch的资料，阿里巴巴的目标用户——中小型企业使用B2B网上平台的数目预计将由2006年估计的880万增加至2012年的4100万。因此有业内人士指出，投资阿里巴巴即相当于投资中国经济中最重要最活跃的中小企业群，以及投资中国互联网经济中最可持续发展最具前景的电子商务板块。华尔街日报称，“阿里巴巴拥有中国这个世界上人口最多的国家超过2／3的B2B业务市场和越来越多的中小企业名单。”而此点促成投资者踊跃追捧。
应该说阿里巴巴的上市，似乎预示着这家以世界独创的B2B模式的成功，更是预告中国互联网B2B发展的黄金时期正在到来。有统计显示，2006年中国网络B2B服务市场规模达到25亿元，预计2007年中国B2B市场规模将达到43亿元，并且在未来的几年内，才是B2B服务市场的黄金时期，期间B2B服务市场的营收规模还会明显高速的发展。
链接：阿里巴巴将成最大互联网IPO 马云称"本可再贵些"
2007-10-23 来源: 第一财经日报(上海)
若全面行使超额配售权，阿里巴巴融资金额将有望突破17亿美元，一跃成为全球互联网最大规模的融资事件，马云称"完全可以定得更高些"。 今日起，阿里巴巴（1688.HK）开始在香港面向公众投资者公开招股，招股价区间已由原计划的10~12港元调升至12~13.5港元，集资上限将增加至116亿港元（未计超额配股权）。这个全中国也是全球最大的B2B企业的管理层目前尚在海外忙着与各机构投资者见面，据悉，国际配售开始一周，已经获得逾50倍超额认购。这意味着，若全面行使超额配售权，阿里巴巴融资金额将有望突破17亿美元，一跃成为全球互联网最大规模的融资事件。
“完全可以定得更高些”
如果考虑到这个超额认购倍数的取得是在阿里巴巴决定调高招股价之后，就可以理解为什么许多香港分析师担忧，是否科技股的泡沫要重现。香港一位私募基金经理对《第一财经日报》说，原先阿里巴巴的定价上限只有12港元/股，但是现在调高到13.5港元/股，这意味着该公司今年预测的市盈率将超过100倍。昨天的新闻发布会上，远在纽约的阿里巴巴董事局主席马云接受采访时说：“从国际路演过程中的反映来看，其实我们完全可以定得更高一些。但我们希望更多人分享到我们的利益，所以我们还是定目前的价格。”
除了定价因素，还有一个值得关注的是阿里巴巴的客户群体。一位长期从事IT投资的基金经理表示，这几年来，中国企业成长很快，一些 中小企业发展起来后，会倾向于使用ERP等其他平台。这对B2B是个冲击。“我认为不少外贸制造业厂家将来不再使用B2B平台，这对阿里巴巴的业务是个不小的考验。”这位人士这样认为。不过，阿里巴巴首席执行官卫哲表示，阿里巴巴的客户群体实质上流失率较低，公司作过调查，不少流失是缘于中小企业的自然淘汰。出于商业竞争考虑，他拒绝透露相关的客户流失数据。卫哲认为，投资阿里巴巴是要看未来发展前景，所以按2008及2009年的价值来评估，定价还是属合理范围，而且该公司也不是定价最高的科技公司。
60%集资用于策略性收购
根据披露，此次阿里巴巴及其母公司阿里巴巴集团将于全球发售858901000股股份，其中阿里巴巴公司发售227356500股股份，阿里巴巴集团则发售631544500股股份。在全球发售的股份中，香港公开发售部分将初步发售128835500股股份，占全球发售总股数的15%。阿里巴巴集团已授予国际包销商超额配股权，使其可向阿里巴巴集团购入最高达113678000股额外股份，占此次全球发售的初步可供认购股份总数约13.2%。阿里巴巴的招股价区间为12至13.5港元，如果按上限定价，这次全球发售的规模将达116亿港元（未计超额配股权）。若全面行使超额配股权，则这次IPO全球规模将达到131亿港元，这将是2007年全球最大规模的科技公司IPO。
虽然集资额为年度IT企业之冠，马云仍然坚持他一贯的言论，即阿里巴巴根本不缺钱。“我们原来的现金流就很充足，这次IPO之后，我们会有20多亿美元，这些钱会用于基础环境的建设。”他说。卫哲补充说，集资所得约60％将作策略性收购，公司会留意新技术业务的投资机会，也希望借此扩大用户数，带来不重复的新用户，亦希望投资新电子商贸应用项目。事实上，阿里巴巴旗下仍有不少品牌此次未集合入上市资产之中。集团非执行董事蔡崇信表示，阿里巴巴集团旗下的“淘宝网”及“支付宝”属快速发展业务，还需要时间培育，因此这次没有放入上市公司之内，而日后会否注入上市公司，则留待以后才作决定。
链接:阿里巴巴：制造中国规模最大的富人帮
2007-10-20 来源: 21世纪经济报道(广州)
过去8年,马云一直称自己是丐帮帮主。那时,阿里巴巴还没有上市,当百度等互联网上市公司员工以百万论身家时,阿里巴巴的员工只有羡慕的份。那时,阿里巴巴的客户也都是 中小企业,在百度上买搜索服务都觉得贵,更别说传统的打广告了。"阿里巴巴是穷人为穷人服务。" 马云说。而今天,阿里巴巴集团旗下的B2B业务子公司即将在港交所挂牌。上市后,一切都将完全改变。以发行价12港元计,阿里巴巴4900名员工持有阿里巴巴4.435亿股,市值共计53.22亿港元,有将近1000名员工将成为拥有超过100万港元身家的富翁。 一个中国规模最大的富人帮将由此诞生。
千人富人帮
据阿里巴巴提供的初步招股说明书显示:阿里巴巴总股本为50.5亿股,公开发售8.589亿股。与此前市场普遍预计的8-10港元的询价区间不同,阿里巴巴的询价区间最终被确定在每股10-12港元,按照上限定价,此次阿里巴巴IPO将会最高募集103亿港元。这相比于之前预计的10亿美元的融资额提高了3.2亿美元。以发行价上限每股12港元计算,阿里巴巴B2B的市值约为606亿港元。在中国互联网公司,这样的市值仅次于腾讯(HK:0700)目前的约980亿港元市值,以及百度的(NASDAQ:BIDU)约104亿美元,与同在香港上市的联想集团(HK:0992)637亿港元的市值相当。但后三者最少的也已经上市超过两年。
旗下B2B业务子公司上市后,阿里巴巴的4900名员工将总共持有4.04068311亿股股份、3919.1742万股认股权以及25.0767万股受限制股权,合计4.435亿股。按平均持股计,4900人人均身家都超过100万港元,而按绝对值计,实际将拥有超过100万港元身家的员工,有将近1000人。
在上市公司中,马云持有1.89亿股股份,拥有股票价值22.68亿港元。据悉,他在B2B上市公司中只是象征性持股。除马云外,上市后将在阿里巴巴财富榜上名列前四的还有与马云一同创办阿里巴巴的蔡崇信、阿里巴巴B2BCEO卫哲、CFO武卫。
将近1000名百万富翁,阿里巴巴上市创造了中国互联网有史以来最大的富人帮。此前,盛大、百度上市也曾发生过两轮造富运动。但由于陈天桥持股75%,李彦宏持股25%,徐勇持股19%,两家公司的其余员工持股比例并不高。百度上市,创造了8位亿万富翁(包括李彦宏、刘建国、徐勇、梁冬、朱洪波等),50位千万富翁,240位百万富翁,而盛大内部员工持股不多,因为盛大董事长陈天桥及其弟弟和妻子的持股比例高达75%,上市后整个陈氏家族身家接近50亿元人民币。与盛大同年上市的腾讯同样没有大规模产出超级富翁。在腾讯赴香港IPO发行4.2亿股公众股后,主要有12位股东成为超级富翁,一共拥有至少17.5亿港币的账面资产。马化腾、张志东、曾李青、许晨哗、陈一丹5位公司高层共拥有至少14亿港币账面资产,创造了5个亿万富翁和7个千万富翁。上述三家公司上市后身家超过百万的员工数目,都低于阿里巴巴。
马云的"分富论"
阿里巴巴之所以能如此大批量地产出富豪,这与马云的分享理念有关。"从第一天开始,我就没想过用控股的方式控制,也不想以自己一个人去控制别人,这个公司需要把股权分散,"马云此前在谈及个人股份时说,"这样,其他股东和员工才更有信心和干劲。" 马云认为,管理和控制一家公司是要靠智慧而不是股权。中国太多企业因为强调控股权与控制权,而最终陷入利益争斗,影响了公司发展。
在创业过程中,马云也曾有过这方面的教训。创立阿里巴巴之前,马云曾创立过一家叫"中国黄页"的公司。公司中,杭州电信控股70%,马云为首的创业者持股30%,在中国黄页的董事会中,以马云为首的管理层占了3个席位,杭州电信占了7人。在日常经营中,马云提出的许多意见,杭州电信一方的董事一致反对,但又不提出可执行的意见,结果马云什么也干不了。中国黄页就在这种情况下被其他竞争对手超越。这段经历曾是马云心中长久的痛。
创立阿里巴巴之后,为避免上述情形发生,马云在第一次全体员工大会上就强调了自己不控股,不控制企业的理念。阿里巴巴最初是由18人(被称为"十八罗汉")共同投资50万成立,马云在其中不处于绝对控股地位。今天,"十八罗汉"仍然在阿里巴巴效力,他们将与马云一起分享上市后的这场财富盛宴。这在中国的互联网公司中不多见,比如百度,与李彦宏一起创业的徐勇在上市之前就离开了百度。
阿里巴巴创立后不到半年,软银、高盛等5家投行共同携2500万美元入股,其中软银投资2000万美元,持有阿里巴巴30%的股份,马云及创业者股份又进一步稀释,但仍处于控股地位。在互联网寒冬,大多数企业倒下去了,马云有了通过股权让渡得到的这一笔钱,得以安然越冬。
随后,阿里巴巴收购雅虎中国,雅虎陪嫁10亿美元巨资,持有阿里巴巴40%权益,成为阿里巴巴第一大股东。通过又一次股权让渡,马云不仅获得了雅虎的资金,更重要的是获得了在互联网竞争中至关重要的技术。按协议规定,雅虎所有的新技术都能为阿里巴巴所用。
有三个类似的案例,一直被马云视作以低股权掌控企业的成功参照,一个是比尔·盖茨,他在微软的持股约为10%,一个是华为的任正非,他在华为持股不到1%,一个是雅虎的杨致远,他在雅虎持股不到5%。 马云的分享理念,最终造就了阿里巴巴内部现行的财富分配格局。
造富"网商"
除了兑现创业之初"发展成果由员工共享"的承诺,马云表示,更想通过上市,让阿里巴巴的客户,即网商富起来。"我坚信中国可以发展电子商务,也相信电子商务要发展,必须先让网商富起来,"在9月份阿里巴巴举行的网商大会上,马云说,"如果网商不富起来,阿里巴巴那是一个虚幻的东西。"
招股说明书显示,阿里巴巴计划拿出筹集资金的60%用于收购和发展B2B业务,为那些从事"中国制造",利润微薄,没有实力进行传统的海外营销的中小企业提供更低成本和更高效率的对外贸易平台。按照马云的想法,阿里巴巴正逐步由为中小企业提供在线交易平台的初级服务转变成为中小企业的生态链提供服务的更高级B2B业务,不仅提供在信息流、物流和资金流上的服务,还在中小企业最急缺的线下展会、贷款融资、信息化管理等方面提供更加全面的增值服务。马云表示,未来数年内,阿里巴巴将投入100亿元改造电子商务产业生态链,推动人们通过互联网创业,推动中小企业将自己的企业搬到互联网上。"这是让中小企业在阿里巴巴上'work',把自己的企业搬到阿里巴巴上来。阿里巴巴融来的资金60%将用来打造 'work'平台,让更多的中小企业能有更多机会在阿里巴巴的平台上做成生意,从而致富。""B2B网站的上市,最终要让中国4200万的中小企业受惠,中小企业中会产生更多的百万富翁、千万富翁乃至亿万富翁。"IDC互联网高级分析师黄涌涛说。
【新股詳情】馬雲及夥伴持阿里巴巴12.79% 雅虎持33.51%
2007/10/23 財華社香港新聞中心
正在公開路演的阿里巴巴(1688-HK)的口號是「讓天下沒有難做的生意」，但阿里巴巴的招股書內有「天下最難懂的股權結構」。在10月22日的記者會上，有記者問主席馬雲他的持股比例，他答稱：「我也不是搞得很清楚」。
由於馬雲持股低於10%，阿里巴巴的招股書的主稿中，無法找到馬雲的持股量，要到附件七(法定及一般資料)的權益披露部分，才能知道各董事的持股，但當中包括了Alibaba.Com Limited(上市公司)及Alibaba.com Corporation 兩家名稱相似公司的持股，而在說明中，則以「佔有關公司」及「佔本公司」兩組令人混淆數字表述。
以馬雲的持股數量為例，分別有三組數字，分別為2837萬股、1.89億股及946萬股三個數字。投資者需要詳細研讀26個附註及小心區別「有關公司」和「本公司」的分別，才明白第一個數字是馬雲在上市公司的持股(佔上市後0.56%)，第二個數字是他在母公司持股(7.74%)，第三個數字是僱員股權交換計劃的淡倉，如果計算馬雲的在上市公司的持股量，應該是計算其好倉，包括間接持股(母公司持83%上市公司，即馬雲間接持6.4242%，加上直接持股，合共持有6.9842%，相等於3.5287，以最新發行價上限13.5元計算，市值為47.64億元。
以此計算，馬雲連同阿里巴巴7名高管兼董事，合共只持有12.79%股權(見附表)，相對雅虎在上市後將持33.51%，顯然現時是雅虎是阿里巴巴的最大股東，日後雅虎會否行使其大股東的高層任命權力，馬雲及創辦人股東能否長期持有少數股權但作出大部分決策，將是阿里巴巴上市後最受關注的事宜。
Alibaba.com Corporation持有阿里巴巴83%股權(上市後未計超額配發)，股東為雅虎(39%)、軟銀(29.3%)及阿里巴巴的管理層及員工(31.7%)，即雅虎間接持有32.37%；另外雅虎會以基礎投資者身分，最高買進7.76億港元的阿里巴巴新股，現時看來該公司極可能以13.5元定價，即雅虎會增持5748萬股，令持股比例增至33.51%。
而軟銀則會間接持股24.32%，成為單一第二大股東。
阿里巴巴的董事及高管持股
董事 職位 持股比例(%) 持股數(億股) 市值(億港元)
馬雲 主席 6.9842 3.5287 47.64
蔡崇信 創辦人 3.3700 1.7026 22.99
衛哲 CEO 1.0762 0.5437 7.34
武衛 CFO 0.2149 0.1086 1.47
戴珊 副總裁 0.5382 0.2719 3.67
謝世煌 戰略發展主管0.4535 0.2291 3.09
彭翼捷 副總裁 0.0832 0.0420 0.57
崔仁輔 B2B董事 0.0698 0.0353 0.48
註：持股比例以上市後未計超額配發為基數，市值以每股13.5元計算。
https://yunma.blog.china.alibaba.com/
马云: 阿里巴巴公司董事局主席兼首席执行官
1964年10月出生于杭州。
1988年6月毕业于杭州师范学院外语系。
1988-1995 杭州电子工学院英文及国际贸易讲师
1995-1997 创办“中国黄页”，是中国第一家互联网商业信息发布站
1997-1999 加盟外经贸部中国国际电子商务中心，开发外经贸部官方站点及网上中国商品交易市场 （ 易县门户网https://www.yxdoor.com）
1999年初，马云回到杭州以50万元人民币创业，开发阿里巴巴网站(www.alibaba.com)。
妻子：张瑛，是马云教书时的同事，最后成了马云人生伴侣加事业伙伴。
这只丑小鸭的奋斗是从零开始的。他的简历比留级生比尔·盖茨的还要平庸。在一个崇尚学历的国家中，马云在高考中蒙受了三门考试不及格的耻辱，因此他必须服从调剂上二级学院。马云说：“我没有接受过国家和家庭的帮助，我的父母是半文盲，我的爸爸每月仅领250元的退休金（25欧元）。除了英语，我是个最差的学生。中国改革开放时我十三岁。那时第一批外国游客到了杭州。我自愿去做免费导游来练习英语。”在大学教授语言时，他的第一份工资为11欧元每月。他说自己没有夸张（马云从来不夸张）“就像在好莱坞大片中一样。”1995年，一家中美公司承包建设建桥机场并聘任他为翻译派他到美国公出。中国和美国的客户争论起来，之后发生了一件令人难以置信的事情：翻译马云被绑架扣留了，并且受到枪支的威胁。惶惶不安的被释放以后，他的随身行李丢了，他只得在拉斯韦加斯的赌场挣了600美金然后回国。
回国之前他去西雅图看了一个朋友，朋友告诉他一种新的因特网现象。在中国还完全不为人知。“我甚至害怕触摸电脑的按键。我当时想：谁知道这玩艺儿多少钱呢？我要是把它弄坏了就赔了。”马云开始有了灵感：“我对朋友说在搜索引擎上输入单词‘啤酒’，然后我只找到了美国和德国的品牌。我想应该利用互联网帮助中国的公司为世界所熟悉。我离开了大学。邀请了25位朋友来到我家告诉他们我要创立一个网站。一开始，许多人都认为我是在吹牛。我关于电脑和商务一无所知。但我在其他人之前知道了一些事情。”阿里巴巴的起步资金为50，000美元（这是25位朋友的个人存款）现在它有三个电子商务站点。在中国它取代了易趣。每年以百分之百的速度增长，三年内，它相当有可能成为电子商务领域的世界第一。
作者：游客 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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 [新闻]阿里巴巴今公开发售 有望超越Google成全球互联网最大融资案 -- tahiti - (8849 Byte) 2007-10-23 周二, 17:02 (4962 reads)
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