| 作者 |
 张五常凤凰卫视解析中国通胀――不吃草的马 |
 |
仰望星空
[博客]
头衔: 海归准将
声望: 专家
性别:  年龄: 45
加入时间: 2005/08/28
文章: 1157
来自: 北京
海归分: 157957
|
|
|
作者：仰望星空 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
中国“通胀”牵一发而动全局。张五常如何看待中国通胀？
“农产品自然的上涨是好事。”“人民币要与‘一篮子物品’挂钩。”
“中国7月份的通货膨胀率达到5.6%，创10年来新高，不仅增强了外界对中国政府将进一步采取紧缩政策的预期，也加剧了人们对实体经济最终将受到冲击的担忧。”
—— 英国《金融时报》
“食品价格的飙升推动中国7月份通货膨胀增速创下十年新高。
中国国家统计局最新发布的数据显示，中国7月份消费者价格指数(CPI)较上年同期跃升5.6%，创1997年以来最大升幅。造成CPI大幅上升主要原因是食品价格的飙升，其中肉禽类价格的涨幅高达45.2%。”
——《华尔街日报》
2007年8月14日，晚7点，张五常站在蔬菜档前：“我看价格还要继续涨。”这是《财经正前方》的录制现场，主持人刘芳和经济学家张五常一起实地探讨中国通胀。
本周一，8月13日，中国国家统计局公布了7月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨5.6％，这个数字创了十年新高。熟悉我们节目的观众也许会记得，一个月前我们还曾关注过当时徘徊在4％左右的CPI指数，仅一个月后，这个数值就涨了近两个百分点。 再回顾以前，2003年前，中国政府甚至还在为通缩头疼不已。 难怪计划经济行不通，因为市场的瞬息万变，计划总是跟不上变化。
98年起，到2003年，中国的GDP增长率始终高于8％，但却一直维持着“高增长低通涨”的状态，“通货紧缩”如影随形。这种状态在07年却戛然而止。
7月，中国最新的CPI指数达到5.6％，这已经是连续第五个月中国大陆的通胀超过国家预计的目标3％。
中国的CPI计算方式已经沿用了20多年，主要的参照物就是八大类与居民生活息息相关的商品价格，一般称为“一篮子商品”。在这一次5.6％的CPI指数中，摩根大通的研究报告指出，其中5.11％的影响来自于在“一篮子商品”中约占三分之一的“食品价格”的上升。而在7月，食品价格单项就上涨了15.4％。
刘芳：他们说境界线是3，现在的数据惊讶了很多人，你觉得呢？
张五常：我觉得两方面，有好的方面，有不好的方面。你想我说那个方面？
刘芳：好的方面
张五常：好的方面就是农产品占整个数据的三分之一，就是达到15.4％。而农产品上升，是大好事，我们等了几十年了，如果农产品不上升，农民怎么办。他人多地少，这几年他们的生活提高得很快，如果农产品不上升， 你一亩两亩地不可能有小康之家。所以农产品相对其他产品一定要上升。所以千万不要去阻碍农民的发展。不要听别人说什么两级风化、贫富风化，是胡说八道。可以尽量放宽粮食进口。你不要学日本当年，日本当年是禁止粮食进口，一个番茄70年代卖到四五美金。你不要走那条路，会害死整个国家。当农产品自然上涨，是好事！
在张五常看来，食品价格上涨了15.4％，是好事，原因很简单，因为这样一来农民的收入就增加了。事实上，自从今年CPI指数飘高以来，我们大多看到的都是城市居民在抱怨着猪肉涨价、鸡蛋涨价以及各种食品价格的涨价，但是如果按照“物以稀为贵”的道理推论，我们会发现：“猪为什么少了、鸡蛋为什么少了”这样一些根本性的问题，往往被人忽略。养猪挣不了钱， 很多农民转到城市，成为打工仔农民工，张五常认为，“农转工”的现象与农产品价格息息相关。
以猪肉涨价为例。首先，饲料成本提高，包括玉米、大豆等，也就是粮食涨价。而粮食涨价又是因为粮食的种植成本提高了，如果粮食价格不涨，那么种粮食的人就会减少，这样又会导致粮食因短缺而价格上涨的更快。由此，恶性循环。
中国推行市场化改革后，有大批廉价农村劳动力涌入城市，且“农转工”的比例一直呈上升趋势。
但是，农业和农民的贡献却长期与他们得到的回报不成正比。在通货膨胀的状况下，几乎没有人关心，农民收入比城市居民收入低太多的事实。
刘芳：也就是说，现在农产品价格上升 其实是对农民有好处的
张五常：非常好！农民有改进，很好！
刘芳：但是食品价格的上涨会影响低收入的人。
张五常：是影响低收入的人。但是很多低收入的人都本身是农民，出来打工。农民的生活搞不起来，中国的改革开放天花乱坠怎么说，都没有用。现在是开放的态度，开始看到他们走出这漫长的黑洞。怎么走出？唯一的就是物价上升。农田那么少，还不到美国百分之一，相对于农民来说，那你想怎样？农民生活搞不起来，中国有什么前途？没前途啊。没可能嘛。
刘芳：那为什么农产品价格上去了。对农民好，但是我们为什么有些官员又要压制价格进一步上升？
张五常：又要马儿跑，又要马儿不吃草。你不可以这样嘛，你要马就要喂它。所以我看到那些官员的言论，整天说办农民办农民。到现在要多收你一点钱，你就吵着要打压，这是什么逻辑啊？
在中国的13亿人口中, 靠双手种地生产农产品的农业人口, 仍然要多于不生产食品的非农业人口. 换言之, 生产农产品的人比购买农产品的人要多. 所以食品价格上涨, 虽然给很多城市人口带来生活压力, 但中国受惠于此轮物价上涨的人比抱怨的人可能还要多. 尽管食品生产有很多环节，但大体看，生产食品的农民, 应该是此轮物价上涨的受益群体。不过，回到最初张五常的回答，除了提高农民收入这个好方面之外，还有一个就是通胀带来的消极影响。
张五常：马上转到不好的那一边。中国通胀那里只有5.6啊。币值上升，就是通缩了哦。 比如港币，港币是勾着美元的。去年，港币对人民币是102,103跌到一块人民币 现在96,95了。 如果再加上大陆的通胀，就是十二十三了哦。这个是很大的数字啊。这个就是通胀形成的问题。通胀形成的预期是很麻烦的事情
刘芳：那现在形成没有？
张五常：不知道。但是机会很大。今年的通胀比去年要多。楼市也涨，街市也涨，样样都涨。这段时间的新闻都看到了。这个是inflation expectation (通胀预期)，他一旦形成就很难改。那个所谓rational expectation （理性预期）这个就是理性预期的困难了。全部看起来都很明白，回过头来看。对哦，是有通胀预期。但是在事前有没有通胀预期，很难说。我问我个人的感受，你预期是否变了？上帝都不知道啊。 我告诉你我知道是骗你的。但是这次我就怕了，报纸有些大标题了。有些说重要，一旦通胀形成，很难修改。
就目前中国的CPI走势来看, 的确有持续向上和范围扩大之迹象. 于是很多经济学家, 政府官员担忧的指出：通胀心理预期, 一旦形成, 很难再控制, 而张也表示, 虽然他无法预测这种预期心理是否已经形成或正处于萌芽状态, 但是现在的种种迹象都已经令人担忧. 而要避免通涨恐慌, 在张五常看来有一看似简单, 却有些出人意料的方法，下一节回来，我们一起关注。
张五常 语录：
“又要马儿跑, 又要马儿不吃草案”
“农民的收入提高了, 是个大好事”
“人民币先要固定住, 否则不行”
针对食品价格上涨，中国政府出台了相应的调控政策，甚至某些地区还推出了“粮食零售最高限价”的干预措施。市场对央行加息的预期也日趋强烈。但在众多调控政策中，张五常认为：中国“通胀”的核心问题就是人民币币值问题。
张五常：来来去去都是人民币值的问题。你把人民币勾着外面的货币，总会有问题。
所以唯一的办法就是，将人民币与“一篮子物品”挂钩。不是和外币挂钩。由一篮子货币转去物品。
中国现行的人民币汇率制度是在2005年7月21日启动的，这个制度放弃了原先人民币紧盯美元的状态，转而与“一篮子货币”挂钩。改革后，人民币也曾出现了小幅升值。然而，这个刚刚运行了两年多的汇率制度在张五常看来，已经不适合中国经济的现状。
张五常：一次过，永远没有通胀问题。农产品价格怎样转，相对价格在这个里面转。因为你锁死了它。这样做的话永远没有通胀的问题了。就是如果农产品上升了15.4％。那么非农产品就要下降7。7％。至于人民币要升值，你就把它放出去。一只货币，如果他要跌，好头疼。货币如果向上升这是大喜事啊，你要多少，我都给你，我印钱而已。我有那么多外汇，你要一块，我印一块赚一块。缺什么我到外面买回来，没有通胀。
所以一篮子物品就是一个办法。尤其你人民币在东南亚这么吃香，为什么不出去跟他家玩一下。人民币上升你就增加供应，跌下去。但是他现在约束需求哦。所以这个需求是和通胀有很大关系。现在港币进来换不了人民币，人民币又不给你出去。
刘芳：为什么不资本开放？
张五常：当然了。还不开放，有什么机会好过现在啊。现在浦东建那么多写字楼。就是在等 一开放就发达了。
刘芳：不是说现在有泡沫吗？
张五常：你不要信那些哈佛回来的。现在那些小孩子读经济就是读数学。读得满天飞，就是没有上过第一课。什么叫成本。
刘芳：但是他们说他准哦
张五常：你拿一篇文章出来，推断他是正确的。没有啊。一百多篇没有一篇能看的。古灵精怪。
在张五常看来, 资本开放, 或人民币相对美元等货币的升值, 并非问题关键, 甚至不一定是处理问题的正确方法. 张曾经于2004年就在香港信报上发表过一篇有关人民币应与一篮子商品挂钩的文章，随即引起轰动.让货币币值与一篮子商品挂钩, 政府可以以国家资源和政府信用担保, 一定数量的货币可以购买到确定量的商品. 这样的机制, 张于80年代在与美国其他经济学家讨论时萌发, 并于2003年向中国政府提出有关建议.
事实上，各个国家采用的货币制度一向都是根据本国的实际情况调整的。以美元为例， 70年代以前, 美元一直与黄金白银挂钩, 被称做“金本位货币”. 但到了70年代初,美国经济出现惊人的贸易逆差,导致美元价值相比与其挂钩的黄金急速下滑, 于是1971年，美元与黄金脱钩, 并于1975年, 相对黄金白银完全自由浮动。形成了张五常提及的流通券 – FIAT MONEY
刘芳：现在就是很多担心，现在农产品升了。然后就是带动所有全方面的inflation。
张五常：我知道。这就是你货币政策指定错了。如果你是走美国那种FIA，无贸哦，一定会乱的。。。。。。。就算最好的格林斯潘，我认为基本上也不合格。就是说他这么棒，也做不到。 那你又何必走这种制度呢？那你现在把人民币钩住一篮子货币，就是这个问题。他们国家如果有什么问题，就会逼着你怎样，你就是钩在这里，完全不用理它。
刘芳：所以浮动人民币是不行的？
张五常：浮动可以。你绑着后再浮动。你现在是外币设计者。你绑着后再浮动，你无防护。 浮动，是一件很大的事情，你无贸的浮动，到时是灾难性的。
刘芳：但是现在看来，很多人现在认为马上改人民币可能性不大。但是照你刚才说的，物价可能还会继续上升。
张五常：不会，你去就会停了。一开放金融市场，我不知道在那个方向，但是我知道可以担保，你带出去的人民币，上升额一定下降。但是通涨方面，我不敢担保啊，你不要杀了我（逼我）可能通胀疯了都有可能。如果人民币放出去，放到没有压力，甚至下跌，通胀率肯定急剧上升。
张五常提出让人民币与一篮子商品挂钩来解决通胀问题的方案当然值得更加深入的思考与研究. 不管怎样, 生活在城市的低收入人群无疑是此轮通货膨胀最明显的受害者. 尤其是那些进城打工的农民，他们放弃了依赖农业赚钱生存的选择, 来到城市, 依靠微薄的, 低于城市标准的工资, 维系着通货膨胀造成的高成本城市生活. 看到如今农业收益的增加, 城市生活成本的上涨, 他们的心情会是怎样? 同时, 食品价格上涨后所带来的利润，有多少能回馈给供应链最初端的农民, 到目前为止, 我们还没有确切的统计数据。或许这种统计数字的偏向就显示了如今舆论对于所关注人群的偏向性. 至于说要决定食品价格上涨在中国究竟是受惠的人多还是受害的人多, 我们显然还需要更多的统计才能更有信心的作出确切的判断.
作者：仰望星空 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
|
|
|
| 返回顶端 |
|
 |
|
-
 张五常凤凰卫视解析中国通胀――不吃草的马 -- 仰望星空 - (5038 Byte) 2007-8-20 周一, 02:42 (1999 reads)
|
|
|
|
您不能在本论坛发表新主题, 不能回复主题, 不能编辑自己的文章, 不能删除自己的文章, 不能发表投票, 您 不可以 发表活动帖子在本论坛, 不能添加附件不能下载文件, |
|
|
