海归网首页
海归宣言
导航
博客
广告位价格
会员列表
收 藏 夹
论坛帮助
登录
|
登录并检查站内短信
|
个人设置
论坛首页
|
排行榜
|
在线私聊
|
专题
|
版规
|
搜索
|
RSS
|
注册
|
活动日历
主题:
[转帖]中国应避免微观管理股市
海归论坛首页
->
海归商务
焦点讨论
|
精华区
|
嘉宾沙龙
|
白领丽人沙龙
分屏
表形显示
阅读上一个主题
::
阅读下一个主题
作者
[转帖]中国应避免微观管理股市
ferncrest
[
博客
]
[
个人文集
]
头衔: 海归少将
声望: 教授
性别:
加入时间: 2005/09/14
文章: 6484
来自: 地球
海归分: 293622
标题:
[转帖]中国应避免微观管理股市
(1124 reads)
时间:
2007-6-07 周四, 12:28
作者:
ferncrest
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
躁郁症(bipolar)患者最不需要的,就是患有躁郁症的医生。然而,狂躁的中国股市目前似乎就有这样一位医生——中国监管当局:一会儿还在急切给股市降温,一会儿又在努力通过言谈推高市场。如果当局愿意采取更多极端行动,就可以终结中国股市的繁荣,但如果这样一来,中国的经济改革和中国的散户投资者都将成为受害者。
自从中国当局上周三将股票交易印花税从0.1%上调到0.3%以来,中国股市已经下跌了13%。不过,在其中某些交易日暴跌6%或8%之后,国有报纸刊发了重树投资者信心的文章,市场上也传言政府将采取行动支持股市。
这种微观管理危及股市的根本目标:评估企业前景,将资本配置到利用效率最高的企业。其危害性可能会变得更严重,因为中国政府迄今采取的措施,不大可能让股市上涨速度明显慢下来。
历史上就有这样的例证:2000年1月3日至6日,纳斯达克综合指数下跌了12%,但在两周内就收复了失地。上调印花税会增加反复交易的成本,但即使在上调后,中国的股票交易印花税仍低于伦敦。如果你预计中国股市将继续上涨——泡沫的本质就在于每个人都会这样预期——那买入仍然是有意义的。
投机的根本原因依然存在。中国的货币政策和汇率政策意味着,中国的企业和个人拥有大量资金可供投资;中国低水平的存款利率和海外投资限制意味着,他们的投资渠道不多。资金依然可能最终流向股市。
当然,当局可以改变这种局面。他们可以正面出击——限制股票交易或禁止新投资者入场;也可以采取迂回手段,或许可以对股票出售征收资本利得税。但这类措施会降低市场效率,堵住投资者的又一个投资渠道。
除了收紧货币政策,为市场降温的最好办法就是增加投资对象的供给,让国有企业发行更多股票,让在香港上市的公司回到内地股市,并允许投资者投资海外。
利用压制手段终结股市泡沫,将是中国市场改革的倒退。而且,由于资金充沛,被赶出股市的投资将会流向房地产等其他市场。对于自己打算干什么,中国当局需要做出决断。
作者:
ferncrest
在
海归商务
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
相关主题
[转帖]中国青年成功观太狭隘
海归主坛
2010-9-25 周六, 18:30
[转帖]中国移民钟情加拿大楼市 直呼房价“很便宜”
海归主坛
2010-8-27 周五, 12:18
[转帖]中国对美完全开放金融市场的后果将令人无法想象
海归主坛
2010-6-18 周五, 11:41
[转帖]美国参议院通过新版救市方案
海归主坛
2008-10-02 周四, 09:50
[转帖]顶级人物是如何死在股市上的
海归商务
2015-1-12 周一, 23:42
ZT 谢国忠:国家绝对不会坐视股市和楼市增速过快
海归论坛
2007-4-14 周六, 10:40
[转帖]前有QQ 后有微博 中国社交网站往何处去?
海归商务
2011-4-27 周三, 07:54
美国新闻:微软:Windows 7将于10月22日上市(转帖)
海归主坛
2009-6-06 周六, 10:02
返回顶端
[转帖]中国应避免微观管理股市
--
ferncrest
- (833 Byte) 2007-6-07 周四, 12:28
(1124 reads)
显示文章:
所有文章
1天
7天
2周
1个月
3个月
6个月
1年
时间顺序
时间逆序
海归论坛首页
->
海归商务
焦点讨论
|
精华区
|
嘉宾沙龙
|
白领丽人沙龙
所有的时间均为 北京时间
论坛转跳:
您
不能
在本论坛发表新主题,
不能
回复主题,
不能
编辑自己的文章,
不能
删除自己的文章,
不能
发表投票, 您
不可以
发表活动帖子在本论坛,
不能
添加附件
不能
下载文件,
热门标签
更多...
论坛精华荟萃
更多...
博客热门文章
更多...
海归网二次开发,based on phpbb
Copyright © 2005-2024 Haiguinet.com. All rights reserved.