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2007年,美国利率升还是降?
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作者
2007年,美国利率升还是降?
雨林
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头衔: 海归少将
声望: 院士
性别:
加入时间: 2006/01/22
文章: 2563
海归分: 239376
标题:
2007年,美国利率升还是降?
(477 reads)
时间:
2007-1-18 周四, 13:39
作者:
雨林
在
谈股论金
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
Bloomberg的分析文章说,两间著名的大银行Goldman Sachs和JPMorgan Chase 在2007年美国利率发展方向问题上存在很大分歧。Goldman Sachs说联邦储备将把利率降到5.25%,到2007年年底降到4%;而JP Morgan Chase认为利率会升到6%。
这就意味着数亿的投资可能投向错误的方向,根据上面的预测,Goldman建议投资者买进股票;而JPMorgan则建议客户留存现金。
一位研究人员说:“银行间的分析存在差异不奇怪,但是这两间大银行在这个问题上差异这么大是很少见的。作为投资者,应该仔细去理解造成这些观点的理论基础,然后决定哪种观点更正确。”
房地产市场下跌:从利率的期货交易来看,投资者普遍预期明年联邦储备会降低利率,这与Goldman Sachs的分析很接近。Goldman的分析就是建立在房地产走低的基础上,因为房地产会导致美国经济发展减慢,从而导致联邦储备必须降低利率。一位Goldman 研究员说:“我们与JPMorgan最大的区别是我们认为房地产市场走低的影响会很严重,而他们认为影响不大。
经济增长:JPMorgan认为来自海外的便宜的贷款以及下降的油价是美国经纪的有力支撑。各大公司的利润率达到四十年来最高,这要感谢弱势的美元。他们认为,虽然房地产市场下跌,2007年美国经济增长仍然应该保持在3%。如果油价停留在每桶$58.51,又可以使美国经济增长率增加0.75%。虽然房地产市场不好,美国失业率并没有受影响,维持在4.6%。因此JPMorgan认为,某些行业可能会受到房地产市场的影响,但不会波及所有的行业。
防卫型股票:JPMorgan预期核心通货膨胀指数会维持在2%中部的区间内。Goldman的研究人员认为JPMorgan是少有的几个对美国经济雄心勃勃的公司,而大部分公司都认为美国经济将进入熊市,包括Goldman,Merrill Lynch, 海外的HBC Holding 和BNP Paribas等。可是JPMorgan反驳说:“除非出现经济衰退,否则联邦储备不会将利率降100个百分点,但是我们不觉得会出现衰退。”
投资标准:JPMorgan建议客户,为了保证不受利率上升的影响,少买股票和债券。他们建议客户将所有资本的55%投入股票,25%投入债券,而通常的标准是60%股票,30%债券。另外,他们还建议客户保留20%现金。他们建议客人买防卫型的股票-红利率高并且利润有保障类,他们推荐的行业包括电讯,保健和大众消费品。
现金还是股票?:JPMorgan建议大家留存手里的现金,而Goldman则相反,建议客户增加手中股票的份额,减少债券和现金,他们认为未来利率将大幅度下降,世界经济受美国影响,这都会造成强劲的股市。Goldman建议客户买进软件和石油天然气公司的股票,并建议减少另一些行业的持股,如汽车,化工,大众消费品(包括饮料,食品和烟草)。
作者:
雨林
在
谈股论金
发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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2007年,美国利率升还是降?
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雨林
- (1256 Byte) 2007-1-18 周四, 13:39
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