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ZT: 中国让硅谷风险资本又爱又怕

SoftUsChina

头衔: 海归少校
声望: 学员

加入时间: 2005/05/16
文章: 293

海归分: 18296

标题: ZT: 中国让硅谷风险资本又爱又怕 (1040 reads) 时间: 2005-11-06 周日, 02:29

作者：SoftUsChina 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

中国让硅谷风险资本又爱又怕

几年前，一名硅谷着名风险资本家在上海考察一家初创公司时，

他感觉到某些事情十分熟悉，于是就在会谈期间突然起身走到窗前拉开窗帘。其它人十分惊

奇地问：你在找什么？这名投资家说：“我只想确认一下我是在中国，而不是又回到硅谷的帕

洛阿图(Palo Alto)。”

这名风险资本家就是硅谷着名风险投资公司Accel Partners的舍恩多夫(Joe Schoendorf)。国

际先驱论坛报11月4日的文章指出，舍恩多夫当初在上海说出的这番话就是想告诉美国人，

拥有头脑和竞争精神的中国高科技阶层，可能要比世界其它国家的同行都更象硅谷IT人士。

然而，硅谷风险资本家对中国的投资观念，却一直摇摆于乐观和深深的忧虑之间，他们的忧

虑就是害怕在中国赚不到钱。也有一些人担心，对中国初创公司的帮助正在提升中国人在高

科技领域的竞争力。因此，硅谷风险资本家现在已明显划分出两大阵营：一是赶紧杀进中国

，二是暂时停止脚步。

硅谷风险投资研究机构和出版商VentureWire负责人沙佛(Richard Shaffer)认为，目前硅谷风

险资本家对中国市场既兴奋不已，同时又很害怕。文章指出，硅谷风险投资业中占主导的观

点是，中国是一个拥有巨大机会的海洋，从低廉的技术劳动力，到庞大的消费市场。

对中国市场持怀疑态度的人则担心，美国的投资将会帮助中国变成一个难以对付的竞争对手

，从而让它可能会完全控制市场和技术。这种担心是基于硅谷与中国的复杂关系－－供应者

、合作伙伴、消费者和竞争者。绝大多数风险资本家认为，这种不断发展的关系将会限定硅

谷的未来，甚至可能会限定美国的技术发展。

宁波波导股份有限公司(The Ningbo Bird Co.)就是最好例子。一开始，它先是摩托罗拉的生产

供应商，但几年后却变成了摩托罗拉在中国手机市场的最大竞争对手。多维社的资料显示，

今年前三季度，中国国产品牌手机的出口总量已超过600万台，仅波导一家就出口372万台，

位居国产品牌出口量第一，占整个国产品牌手机出口总量的6成以上。此外，波导手机前三季

度累计销量近1000万台，稳居中国国产品牌手机国内销量第一，蝉联国产手机国内销量六连

冠。

目前，波导手机的出口已经覆盖欧洲、美洲、东南亚、独联体等地区的60多个国家，预计波

导手机全年出口将达600万台，近四年累计出口量预计在国产品牌中将率先突破1000万台。

国际先驱论坛报指出，尽管宁波波导的例子对美国风险投资公司来说是种警告，但去年绝大

多数硅谷风险资本家似乎都对这些警告置之不理，据北京一家风险投资咨询公司统计，美国

风险投资在2004年共向中国投资了13亿美元，比2003年增加了近30%。但今年上半年，在中

国调整了有关政策后，硅谷的投资已大幅减缓，业界专家称，中国的新规定导致投资“在头两

季度锐减了50%”。

不过，这种短暂的瞌睡正在结束，其中部分原因是中国搜索引擎百度在华尔街上市所引发的

轰动。8月份，百度上市首日股价狂飙354%；10月份，中国修改了安全规定；但9月份，硅

谷最大的风险投资公司便“迫不急待”地直接杀进了中国，从而也鼓舞了其他硅谷风险投资公

司也随之进驻中国市场。

曾因投资Google，Cisco和苹果公司而成为硅谷最大的风险投资公司的美洲杉投资公司

(Sequoia Capital)在9月下旬宣布，将在10月份启动2亿美元资金投资到中国。目前，美洲杉已

经在中国聘请了两名员工，随后将聘请更多资深人士的加盟。

美国媒体当时评论说，美洲杉的此次投资反应出尽管存在风险，但是中国已经成为了一个不

容忽视的投资方向。当硅谷其他的投资公司正在抉择是否投资到中国的时候，无疑美洲杉的

此举是为其他投资公司做出了一个榜样。这也暗示了硅谷的风险投资模式最终将会遍布全球

。

近两年来，硅谷有十几家风险投资公司已经投资中国。但是他们大多数的资金来源不是来源

于硅谷，而且受到具有长期国际投资经验的投资公司控制。实际上，就在 2004年，一位美洲

杉的合伙人，Valentine说美洲杉只会启动一小部分资金试探中国市场，不会直接投资。他用

一首爵士曲“胆大妄为”来比喻此次美洲杉投资到中国的行动。

美洲杉最终决定投资到中国，随后其他大的投资公司也将投资到中国。随后，旧金山医疗保

险风险投资公司也表示，他们将筹集5千万到1亿美元资金，明年建立中国中央基金。另一家

大的硅谷投资公司，新企业联合会，其创始人将于下月宣布成立在中国的基金。

位于硅谷帕洛阿图市的风险投资公司Accel Partners表示，他们与IDG的创始人和主席合作，

启动了2亿5千万美元的中国增长基金。很明显，是中国经济的快速增长和近年来美国科技产

业发展平缓驱使了狂热的对华投资。

一群中国的互联网企业，芯片制造企业、游戏和能源公司、如聚众传媒、携程网、中芯国际

、51Job和阿里巴巴等，因其境外上市或并购，为他们的美国投资者带来了大笔利润。一家

硅谷风险投资公司的投资者，Draper Fisher Jurvetson早期投资到中国(包括投资到百度搜索

引擎)而获取26亿美元的高额利润。显然，Draper Fisher Jurvetson投资到百度、聚众传媒以

及其他的中国企业的成功，引起了美洲杉的注意。上个月，美洲杉聘请了原携程旅行网的

CFO，沈南朋(Neil) 共同开创他们在中国的业务。

硅谷资深企业家西恩.刘(Sean Liu)说，“中国市场非常的火热！”，他是去年到中国，并在中国

建立了他的很棒公司(www.henbang.com)，一家通过桌面媒体，投放关联广告的高科技公司

。刘先生说：“我敢打赌，你们会看到中国巨大的发展。所以在那里打下根基，将会换得巨大

的收获！”一年来，刘先生接触了欧洲和美国的30多家投资公司为很棒公司筹集资金，他非常

有信心的表示：“有太多方法了，我想年底筹集到10家公司的资金应该不难。”

另外，塔沃尔(Jonathan Tower)正在为美国硅谷的Citron投资公司筹集资金。他说他一直都和

中国保持着联系，但是他对投资到中国持反面看法，“现实是，中国目前还是一个比较初期的

市场，市场还存在一些政策保护和贪污的现象。”“如果公司开始投入大量的资金到中国业务

，说不定会导致这也业务失败，还说不定会污染整个市场。”

但国际先驱论坛报指出，近来又传出硅谷另一着名风险投资公司Kleiner Perkins Caufield &

Byers正在中国创建自己的基金，尽管这家公司已矢口否认，但他们最近已把美国前国务卿鲍

威尔列入合伙人的行列，让其在亚洲扮演“降雨者”的角色。不过，这家公司仍担心中国改变

相关规定，可能会使投资基金返回美国复杂起来。

文章一开头提到的Accel Partner的舍恩多夫，奉劝劝硅谷风险资本家在投资中国时三思而行

。舍恩多夫认为，硅谷风险资金投资中国正在帮助中国成为一个凶猛的新竞争对手，他认为

目前硅谷对投资中国的忧虑和中国对硅谷资金的承诺，就象上个世纪70年代，那时的日本正

开始成功地与美国展开竞争。

舍恩多夫说：“中国的工程师毕业生要比我们多得多，他们聪明、能干，所以跟他们竞争的唯

一方式，就是保留更多的创新。”

作者：SoftUsChina 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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