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『原创』我眼中的创业者与风险投资（VC）之间的关系

愚二
[博客]
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头衔: 海归少校
声望: 院士
性别: 性别:男

加入时间: 2004/05/19
文章: 3927

海归分: 18933

标题: 『原创』我眼中的创业者与风险投资（VC）之间的关系 (2965 reads) 时间: 2005-2-21 周一, 02:08

作者：愚二在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

看到论坛上众位大侠就风险投资（VC)与创业者的关系讨论得不亦乐乎，
其中既有接触过VC的创业者，也有校长作为VC的代表参与发言。我从中
学到了不少知识，于是斗胆也来发表一二见解。

看过大家的讨论，有以下感觉：一，VC和创业者是官兵和土匪的关系。
二，创业者是永远也outfox不过VC的，一不小心就被VC玩了。

坦白说，我不太同意以上见解。我尝试从以下方面解读他们二者之间的
关系。

1。80/20法则
这个法则可以有很多应用，如大部分的创业者将以失败告终，成功的只是
少数；VC投资的大部分企业是失败的，只有少数能成功（这是事实吗？）。

2。识人难，所以VC投资的风险很大。
葛优同学说：21世纪最贵的是什么，是人才！但识人的能力应该属于非常
高端的能力，如果把人的能力分三六九等，那识人的能力绝对站在金字塔
的顶端。如果大家招聘过员工就知道了，经过2轮3轮面试，然后又通过了
3个月试用期的员工，仍然有不少员工在进公司半年后让你后悔为啥招了他。
这说的还是普通员工，而VC找的可是创业者。要知道合格的创业者本身就是
稀有动物，而且根本就没有很明确的模式可循，不是测测IQ，EQ，看看是否
名校毕业之类的就能判断的。这点已有公论。

不说别的，就说国际大公司招聘CEO，花几百万上千万美金猎头费就是为了找一个人。
对很多创业者来说，这些钱足够投资整个公司了。但别人只是用来找一个人。
面试候选人的是阅人无数的顶尖猎头公司的老板，加上候选人的过往经历肯定
已经被猎头公司反复分析过无数遍，候选人的所有品质可以说是无所遁形。
不用说，还得通过老谋深算的董事会成员的面试。但结果呢，雇佣后被发现
不合格而被炒掉的CEO比比皆是。

所以，对VC来说，仅凭几次面谈就确定是否投资，这成功的概率简直跟赌博没什么区别。
当然，这里说得有点夸张。但投资的难度可想而知。

据说，VC投资的初创企业的成功率只有几分之一。当然，同时另一个说法是，
只要五分之一的企业成功了，VC就能挣了。不知是真是假。

如果是你，要冒极大的风险投资几百几千万美金，你是不是有权要求很多额外的东西？
包括控股权什么的。这很合理吧。

3。VC很想把股份从创业者手中夺过来，并把他们清洗出去？

关于VC动辄会把创业者清洗出去。基于不合格的创业者占大部分的原则，VC不清洗这些不
合格者他们难道等钱打水漂吗？如果你是老板，你花几百万美金雇了一个人，发现他不合
格，难道你不想立刻炒掉他？

如果是优秀的人才，我不相信VC会把他清洗出去。基于上述的识人难的原则，把优秀者炒掉了，
VC将很难能找到合适的人。就算找来一个顶替，搞不好更糟糕。对初创企业来说，好的
人才的价值远远大于那百分之几十的股份。因为，成就是天堂，败就是地狱。如果哪个VCer
仅仅因为争夺百分之二三十的股份而把关键人才清洗出去。那我估计很快就轮到这个VCer被老板
清洗出去了。

另外，别忘了，VC投资某个项目，最重要的决定因素是创业团队。如果他一年后决定把
这个团队清洗掉。其实相当于承认自己失败了，自己打自己嘴巴。当然，基于上述识人难的
真理，该VCer犯了错误也是情有可原。不过，如果一而再，再而三的识错人，那这位老兄
得好好考虑自己是否适合干VC了。

那换了个创业团队是否能扭转乾坤呢？如果事情在开始的时候就做错了，后面是很难挽救的。
而且，你怎么能保证新的团队就比以前的那个好？原来的团队至少是提出整个商业模型的人，
至少是有激情的创业者。后面找的估计就是职业经理人了。对于初创企业，创业者和职业经
理人哪个更有价值，我相信是前者。

即使是市场和管理都已经发展完善的企业，换掉管理团队都很有可能导致企业崩溃，
没有人敢轻易那么做。那么，对于更脆弱的初创企业来说，我不敢想象换掉整个管理团队的后果。

3。创业者总是吃亏的，VC总是占据上风？

按照80/20的法则，即使获得了VC的投资，大部分的创业者还是不合格的，最后的结果
是失败一条路。当然，失败的创业者可能会怪市场，怪时机，甚至怪VC，但我可以打赌，
几乎没有失败者会怪自己的。

如果创业者仅凭一个创意就想控股，这不合理。世界上最泛滥也最不值钱的就是IDEA。
就算拥有专利技术，值个百分之10几20的股份也是正常。说白了，他的专利如果是包赚不
赔的他也就不用求VC而是VC求他了。

我觉得创业者和VC之间，创业者是最不亏的。你想，拿不到VC之前，创业者憋在某个公司，
拿着那点工资，公司股份，想都别想。拿到VC后，身份一下变成CXO，工资绝对不会比原来低，
还有不少的股份，玩的是别人的钱。成功了就身家暴涨，不成功的话，玩也玩过了，还免费
获得创业经验。再找工作也是身价倍增。

对于VC来说，投资失败就惨了，那是血本无归。VCer也有老板的，搞不好就被老板炒了。

如果你是人才，就算哪个VC把你清洗出去了。不要紧，看看王志东，被新浪整出去之后，
重新创业，VC对他公司1300万美金的投资只换来25％的股份。管理团队牢牢控制着
公司的控制权。为啥VC不控股也干，很简单，投资王志东成功的可能性比投资其他人
大很多倍。投资风险小了，要求自然也就小了。

看看王志东走后的新浪，越做越平庸。

或者，再横向比较一下广大的农民企业家，谁也靠不上，白手起家，就靠自己挣到千万
家产。创业者有VC的钱来玩，工资股份一样不少，应该感到幸福多了。

所以，哪位创业的不幸被清洗出去了。在诅咒VC的同时，不妨多想想自身的原因，想通了，
说不定就能成为王志东第二了。不过，识人难，识己更难，能突破这一步的人属于
濒临灭绝动物。

胡扯那么多。其实本人连个VC都没见过。所以，想拍的尽管拍，不用怕。

作者：愚二在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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