由于美林的规模较小，所受的影响也就更大。自斯坦·奥尼尔（E. Stan O’Neal）出任美林公司的首席执行官以来，美林公司的业务规模和市场价值不断缩小，公司在全世界范围内裁员了23000多人，并且还退出了日本和加拿大的经纪零售业务。虽然这些举措使美林公司的盈利率有所提高，但是也导致了美林公司在业界中的诸项排名的下降，如美国国内的股票承销、公司并购等，而且公司的利润也在最近开始下降，今年第三季度美林公司的利润与上季度相比下降了8%。美林公司的股票价格也受到了影响，目前美林的股票的市值是其帐面价值的1.6倍，而不是2000年时的4倍，是目前华尔街上的主要金融机构中最低的。对于金融机构来说，如果这一比率偏低，公司将会更容易受到其它公司并购的威胁。
但是这样的一笔大生意却没能落到美林公司或是摩根斯坦利这样的专业投资银行的手里。摩根大通银行的前身曾在1994年为“梦工厂”的三位发起人担保了10亿美元的借款，长期的业务关系再加上雄厚的资金实力为摩根大通赢来了这笔生意，与高盛公司一起负责“梦工厂”股票的上市发行。一些分析家指出，这种由摩根大通这样的资金雄厚的综合性大银行，与高盛这样的提供融资方面的专业咨询服务公司一起承接公司股票上市业务的模式，将有可能会成为一种趋势。摩根大通的总裁威廉·哈里森（William B. Harrison）也这样认为。
另一方面，投资银行的高层主管们也已经认识到了这一趋势给它们的生存与发展所带来的挑战。摩根斯坦利的总裁菲利普·波赛尔（Philip J. Purcell）也正是在1997年其所领导的公司并入摩根斯坦利的，他的最终目标是希望摩根斯坦利能够与一家更大的银行合作，打造一种伙伴关系。也许是由于以前曾在麦肯锡公司从事咨询工作的关系，波赛尔是一名以具有战略眼光著称的公司领导。
