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行业动态: 三个半火枪手海南淘金记东英金融探源（转贴）

安普若
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标题: 行业动态: 三个半火枪手海南淘金记东英金融探源（转贴） (1461 reads) 时间: 2004-1-11 周日, 05:50

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

三个半火枪手海南淘金记东英金融探源

21世纪经济报道　2004-01-07 14:47:49

　　本报记者符定伟
海口报道

　　在海南的酒吧，不小心你就会碰到一些“神人”。阅尽了海南的繁华之后，他们平静地喝酒，偶尔谈谈当年的创业史与风花雪月。

　　燕翔是其中之一。他现在是香港东英金融集团深圳办事处的负责人。离开海南之后，他还经常回来，喝喝酒，会会故人。经历了大起大落的人，本可以以这种方式销声匿迹———“过去的让它过去吧。”他说。

　　但是，2003年12月2日，中孚实业（600595.SH）的提示性公告打破了他的这种平静。

　　该公告称，中孚实业的第一大股东，河南豫联能源集团有限责任公司（以下简称“豫联集团”）的股东，巩义市财政局全部国有股14866万股权转让，已获得国家商务部及国资委批复。如果通过证监会要约豁免，东英工业将实际控制中孚实业———东英工业将以3亿元代价取得中孚实业44.18％的股权。

　　东英工业是为此次收购成立的公司，2003年1月23日于英属维京群岛注册，注册资金10亿元港币，其股东之一的张志平持股50％，另一股东张高波占股48％。这两人分别是东英金融集团的执行主席和总经理。此前，张志平与张高波都曾在政府部门任职。

　　正是这则涉案3亿元的公告引来了关注：东英金融集团是何公司？钱从哪里来？两名政府官员何以迅速致富？

　　海南是解开这些问题的地方，因为他们从海南起步。

　　2003年12月，本报记者几下海南，遍寻海南早期证券界的人物，以厘清其淘金轮廊。

　　张志平，原海南省证券公司的董事长兼总经理；

　　张高波，原海南证券交易中心理事长；戴志康，原海南富岛资产管理公司总经理。

　　这三名火枪手共同经历了海南金融市场的高潮，而让他们联系起来的核心词是：五道口（中国人民银行研究生部）、中国人民银行和海南。

　　他们的关系———张志平与戴志康是五道口的师兄弟，张高波与张志平都有中国人民银行的工作经历，而算是半个火枪手的燕翔则是张高波的北京大学同学。

　　五道口的“大佬”

　　1988年10月，海南省证券公司———人行海南省分行的全资附属公司———成立。

　　海南省证券公司是很多人淘金的起点，其中唱主角的是张志平。

　　1989年2月至1993年3月，张志平担任公司董事长兼总经理。
　　张的履历表显示，1956年出生，上海人，1982年毕业于黑龙江大学，之后进入五道口深造，毕业后分配到中国人民银行总行，在金融管理司升至副处长后，到中国人民银行海南省分行挂职。之后，他掌管了海南省证券公司，名义依然是挂职。

　　1991年1月，海南省证券公司与人行脱钩，当年6月，张志平主导了海南省证券公司的股份制改造。

　　海南省工商行政管理局的资料显示，当时海南省证券公司注册资本金3000万元，1994年变更为1亿元。

　　在海南省早期的金融高潮中，海南省证券公司的金融创新引人瞩目：首创中国第一个房地产投资券———怡和房地产投资券；创立了全国第一批老基金之一的富岛基金；承担中国第一家溢价发行股票的承销工作等。

　　海南省证券公司培育了海南省的第一批股民，也见证了海南省金融潮的起起落落。

　　2003年12月中旬，曾占据了海口市海秀路的金山大厦一、二层的海南省证券公司营业部冷冷清清，一层的营业大厅已停业，而在1992年和1993年，这里曾经人山人海。

　　《海南日报》记录下了逝去的热火。翻阅过去的合订本，散发着特有的霉味发黄的纸张依然洋溢着当年的激情———股份制公司招股、上市公告一家接一家，张志平的名字也反复出现，作为推荐人及承销商的法定代表人，张的头像也偶尔印在报纸上，一脸的豪情。

　　正是这些公司上市给海南省证券公司带来了丰厚的利润，也给这位五道口的“大佬”带来了资本。

　　内部职工股秘诀

从1989年起，海南省共批准设立了130多家股份公司，其中上市20家。

　　作为海南省惟一专业的证券商，海南省证券公司承担了大部分股份制公司的上市推荐和股票销售业务。

　　1992年11月23日至12月21日，琼能源、琼化纤、琼港澳、琼珠江四家公司先后挂牌深交所。1993年4月3日，琼民源也上市交易，号称海南上市公司的“老五家”瓜熟蒂落。

　　海南省证券公司参与了这五家公司的上市业务，或为推荐人或为主承销商。除了公司正常的承销收入外，给海南省证券公司的许多人带来巨大收益的是对这些公司内部职工股的炒作。据原海南富南证券的一名高层分析，张志平的第一桶金很可能来源于此。

　　按照当时相关规定，股份公司在设立时，可向公司的职工配售不超过总股本20％的内部职工股，目的是为了激励企业员工。

　　但是，实际远非如此。“内部股成了外部股。”富南证券的这名原高层说，绝大部分的内部职工股在公司外部发行，而且占大头的是与公司有密切关系的政府官员、金融机构的高层。

　　上市前，内部职工股只是一张收款凭据，但就是这么一张凭据，最高时可以炒到20元以上，而公司一旦正式上市，这些内部股便成为原始股，股市高涨时可以大量套现。

　　“老五家”的内部职工股并不少。1991年7月，完成股份制改造的琼能源在原有4465万股的基础上，发行法人股950多万，个人股720余万；1991年9月，琼化纤发行记名普通股1亿股，并将净资产折股为6890多万，另增发法人股1120余万，个人股近2000万；同年10月，琼港澳发行1100万法人股，1900万个人股。而海南省证券公司作为主承销商和上市推荐人的琼民源的内部职工股则达2亿股。

　　这只是“老五家”的内部职工股，更多的内部职工股因为公司没有上市，究竟发行了多少，外界不得而知。普遍的估计是，海南省的内部职工股多达30亿股。

　　这场内部职工股炒作热在海南持续了一年多，到1993年下半年，市场进入低潮。1993年底，内部职工股已不值钱。

　　现在，海南滨海大道的帝豪大厦附近还有人在进行内部职工股交易———这里已形成了一个地下股票黑市。尽管有些人手中的内部职工股成了不值钱的废纸，但是“该收获的人早已满载而走了”。

　　这其中之一便可能有东英金融集团的另一高层———张高波。

　　“二张”结义

张高波与张志平并没有同学之谊。河南人张高波从河南大学本科毕业后，进入北京大学经济系攻读硕士研究生。1987年，张高波从北京大学毕业后，随着十万人才过海峡来到了海南。

　　东英金融集团的网站上介绍说，其历任海南省省长秘书、海南省政府政策处副处长、人行海南省分行金融市场管理委员会副主任、海南省证券交易中心理事长。

　　1988年4月，海南建省成为中国最大经济特区后，第一任省长是梁湘。但是，早期在海南省政府任职的官员说，张并不是梁湘的私人秘书，只是省政府办公厅的秘书。

　　张高波与张志平的相识，具体时间不得而知。普遍的推测是，两人交往应是在张高波任职于人行海南省分行的1991年到1993年间。因为此时张志平任职于海南省证券公司，而张高波所在的人行海南省分行金融市场管理委员会，是海南省证券公司的直接监管者。

　　1992年1月，海南省证券交易中心成立。海南省工商行政管理局的注册资料显示，证券交易中心有16名股东，都是海南的金融机构，海南省证券公司也是其股东之一。

　　公开场所，张高波内向，不苟言笑，而且其装扮“欧化”———海南证券交易中心早期的一名员工说，“张高波常常西装革履，且系着领带，这在天气炎热的海南很抢眼。”

　　张高波在海南一直很低调，走在海南省证券交易中心前台的是张的北大同学———燕翔。燕当时的职务是交易中心主任。

　　从1993年开始，张高波便淡出海南证券交易中心，在公开场合极少见到他，一直到1994年张离职，海南当地的媒体几乎没有关于他的只言片语，倒是燕翔常在报纸上发表一些关于海南证券市场走势的言论。

燕翔后来任海南省证券公司总经理，2000年，他还在为海南省证券公司的重组奔走。2002年初，燕翔正式离开了海南，加入东英金融集团。

　　海南证券界的资深人士不知道这段时间里，张高波在忙些什么。但是，东英金融集团的注册资料显示，1993年，东英在香港注册成立。

　　对于张高波早期到香港发展的资金来源，外界只是猜测。本报记者向多名浸淫海南市场多年且与张高波有过交往的证券人士询问，得到的答案也只是“可能”，即张高波的钱一部分来源于挂牌交易企业的内部配股及股市投资。

　　2003年12月中，张高波透过一名朋友向本报记者称，其资金来源“很干净，没有见不得光的钱”。

　　富岛基金及戴志康

在“二张”的早期故事里，不能缺少的一个角色是戴志康———与张志平同为五道口毕业生。

　　戴志康从五道口毕业后，早期的职业很不稳定，进过中国人民银行总行，在外资银行当过秘书，直到张志平在海南向他招手，他进入了当时由张主政的海南省证券公司。

　　两年后，戴志康以海南省证券公司基金部经理的身份开始了他的海南创业———创办富岛基金。

　　1992年5月，富岛基金成立，实收资本金6000万元。其投资顾问公司是海南证大资产管理公司，后更名为海南富岛资产管理公司。

　　尽管戴志康一直在台前，但基金的真正操作者是张志平———富岛资产管理公司的法定代表人是张志平，直到2003年1月，法定代表人才变更为文哲———海南省证券公司现任董事长。

　　戴志康也公开称，对其帮助最大的是张志平。因此，关注戴志康及富岛基金，是解读东英金融资本故事的重要一环。

　　富岛基金成立之初，极为火爆。在海南股票热的背景下，投资者将其当作原始股或准原始股，一时间“洛阳纸贵”，出现排队购买的盛况。

　　1992年8月，富岛基金在海南证券交易中心竞价交易。一上市，价格便从1.60元一路升至1.96元。

　　1996年6月，富岛基金声称，除了股市收益外，到1998年，基金可从杭州的地产项目中获利1亿元。也是从此时开始，戴志康看中房地产领域，其离开海南后，重点投资的领域便是房地产。

　　富岛基金的经营中，还有一个获利渠道：拆借资金。这与海南省证券公司早期的操作如出一辙。

　　1988年1月，海南省融资中心成立，它是海南同业拆借市场的中介机构。海南省政府规定全省金融机构的同业拆借融资活动都要通过该中心进行，在海南金融高峰期的1992年和1992年，海南省的同业拆借业务极为活跃，一年的资金额达50亿以上。

　　可以比照的一个数据是，1998年，海南省相关部门的统计显示，10年来，海南省累计拆入拆出的资金约有960亿元，其中拆入的资金在600亿元以上。

　　据一名海南金融机构的高层介绍，海南省证券公司当时一年的拆借金额应该不少于10个亿。

　　2002年，富岛基金与兴沈基金、久盛基金合并组成久富基金，富岛基金的历史到此结束。在这期间，富岛基金广为业界称赞的业绩是，1996年炒作苏常柴和1997年坐庄四川长虹。

　　戴志康离开海南后，其与“二张”的合作告一段落。为何在后来东英金融的团队中没有戴的影子，各方都不愿细说。

　　东英金融组合

东英金融集团目前的核心是张志平和张高波。中国证监会第一任主席刘鸿儒是集团的名誉主席———刘鸿儒是“五道口”的创办者。

　　东英金融集团网站介绍，集团成立于1993年，总部设于香港，是一间“专门提供国际投资银行服务”的公司。张志平和张高波分别通过Best Future Internatational Limited和Million WestLimited控制东英金融集团，这两家机构各占东英金融集团50％的股权。

　　据东英金融集团网站的资料统计，自1995年至2002年12月底，东英金融集团共参与融资活动78次，融资金额达448.4亿港币。

　　实际上，东英集团极为庞杂。

　　其控股的公司有东英亚洲有限公司、东英亚洲证券有限公司、东英衍生工具有限公司、东英基金管理有限公司、东英投资顾问（深圳）有限公司等。此次收购中孚实业的另一个股东正奇投资有限公司也在其控制之下。

　　让人疑惑的是，一家投行公司为何看中了中孚实业？

　　中孚实业的主营产品是电解铝，目前其电解铝的生产能力是每年18万吨，其2002年的总资产是11亿多元，利润总额7000多万元。

　　电解铝是目前投资的热门领域，新东方集团的刘永行近两年便大规模进入该领域。

　　2003年准备收购中孚实业前，张高波曾在非常小的场合谈起过东英金融的转型。知情人士透露，东英一直有向实业进军的想法，何时转型只是时间问题。但业界对东英收购中孚实业还是颇多怀疑：一种说法是东英将对中孚实业MBO；另一种说法是东英借入主之机做电解铝期货。

　　而根据中孚实业2003年12月11日公告，东英金融集团旗下的东英工业收购中孚实业的目的，是“通过对豫联集团现有业务的整合和规划，将东英金融集团先进的管理经验及广泛的营销网络与豫联集团的产业优势相结合”。

　　此前的2003年9月，东英金融计划在山西省保德县投资30万吨氧化铝厂。氧化铝正是电解铝产品的原材料。

　　中孚实业的公告同时称，香港恒生银行和香港汇丰银行提供的资信证明显示，“二张”有资金实力且银行愿为本次收购提供所需资金。

　　揭开东英金融集团两名核心人物的发家史是一件艰难的事。在海口市海秀路的金山大厦里，现在已难寻到“二张”的踪迹，惟一有点关联的是大厦的三楼有一家美容院，名字也叫“东英”。这是一家已有十三年历史的老店，几经转手，但招牌一直未变。店名以老板“吴东英”名字命名，店里挂着这位老板的玉照，娇媚动人。

　　海南省证券公司最火红的营业部也设在金山大厦，不知当时出没于此的张志平和张高波将其集团命名为“东英”，是否受到这家美容店的启示？

　　这是个秘密，只有“二张”自己清楚。

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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