海归论坛 :: 阅读主题 - ZT - 國際機構投資者涉水中國股市

会员列表
收藏夹
论坛帮助

论坛首页 | 排行榜 | 在线私聊 | 专题 | 版规 | 搜索 | RSS | 注册 | 活动日历


主题: ZT - 國際機構投資者涉水中國股市

海归论坛首页 -> 海归商务焦点讨论 | 精华区 | 嘉宾沙龙 | 白领丽人沙龙

分屏

表形显示

阅读上一个主题 :: 阅读下一个主题

作者

ZT - 國際機構投資者涉水中國股市

白丁

头衔: 海归少校
声望: 学员

加入时间: 2004/02/22
文章: 201

海归分: 13636

标题: ZT - 國際機構投資者涉水中國股市 (1101 reads) 时间: 2003-12-03 周三, 23:36

作者：白丁在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

國際機構投資者涉水中國股市

喬‧巴格勞勒(Joel Baglole)
《亞洲華爾街日報》

自從中國向國際機構投資者開放上海和深圳的A股股市以來﹐時間不過僅僅一年。而過去﹐這個擁有1,200家上市公司的大市場一直禁止外資介入。

迄今為止﹐10家全球性投資銀行已獲得了准入資格﹐並正在將資金投入A股股票市場。投資銀行家稱﹐對中國公司股票的需求近幾個月來一直在增長。不過﹐目前國際投資者對股市的涉足有限﹐他們的目標局限於他們眼中的那些藍籌股﹐譬如說寶鋼股份(Baoshan Iron & Steel)﹑上海汽車(Shanghai Automotive Industry)﹑招商銀行(China Merchants Bank)和海南航空(Hainan Airlines)等。

雖然中國經濟的高速增長進程繼續在吸引大量來自國外的實業投資﹐但股市投資者卻不大可能廣泛買進中國國內的股票。多數分析師預計﹐外國投資者仍將會非常挑剔﹐只將重點放在少數股票上。

瑞士銀行(UBS AG)旗下UBS Investment Bank中國證券部主管袁淑琴(Nicole Yuen)說﹐在中國的選股法則必須是甄別並聚焦於少數高質量的公司﹐不能按選擇行業的辦法選股。

按照合格境外機構投資者機制(Qualified Foreign Institutional Investor,簡稱QFII)﹐獲批的10家外資機構可購買幾種不同的人民幣計價的證券﹐其中包括國債和公司債券等固定收益證券。據投資銀行家說﹐這10家外國投資銀行目前動用了一半左右的投資額度﹐而他們獲准在中國證券市場上的投資額度總額目前為17億美元。

這些投資銀行是國外機構投資者的經紀人﹐他們按照客戶要求代為購買證券。部分投資銀行自己也買入中國股票和其他證券。

遠在外資機構獲准購買A股前﹐他們就在購買香港上市的大陸公司股票。和A股相比﹐大陸公司在香港上市的H股的本益比要低很多。

不過﹐H股和A股的價值差距今年收窄。香港恒生中國企業指數今年來上漲了一倍﹐而大陸新華富時A200指數上升了7%。前一個指數只包含H股﹐後一個指數涵蓋了上海和深圳證交所市值最大的200家上市公司。

價值差收窄並非是投資者將注意力轉向A股市場的唯一因素。花旗集團(Citigroup)駐香港的亞洲股票衍生金融產品負責人肯尼迪(Justin Kennedy)說﹐考慮到中國作為全球經濟增長引擎的地位﹐人們希望能直接參與其中﹐而投資中國國內證券市場就是一個最為直接的辦法。

誠然﹐目前仍有一些因素限制外國投資者的投資意願。很多國內上市公司太小﹐難以引起外國投資者的興趣。多數A股公司公佈的財務信息有限﹐並且許多投資者對中國公司的透明度﹑信息披露和企業治理結構都心存顧慮。

這些擔心自然會促使外國投資者在選股上很挑剔。投資銀行家稱﹐外國投資者最多也就是買進十幾家公司的股票﹐並且在一個行業裡最多也就是買進兩三家公司的股票。

中國股市監管部門中國證券監督管理委員會(China Securities Regulatory Commission)已警告過國外機構投資者﹐不要透露他們的資金投向﹐並且還禁止有QFII資格的投資銀行公佈他們的股票投資建議。

在投資銀行家所說的那些吸引客戶的股票中﹐有的在今年已產生了不錯的回報。寶鋼股份週二收盤價為人民幣7.09元(1美元=人民幣8.28元)﹐今年來已上漲72%。上海汽車週二收於14.34元﹐價格已經翻倍。

投資銀行家說﹐他們的客戶主要投資於傳統型基礎設施公司﹐市值起碼在3億美元以上。而且﹐多數客戶要求公司資產負債狀況良好﹑管理健全且至少存在國有股。

高盛(Goldman Sachs)發言人Edward Naylor說﹐人們認為國有公司的監控會更好一些。

為了鼓勵對中國市場的更多投資﹐一些擁有QFII資格的投資銀行正在加強他們對中國股市的研究力度。拿瑞士銀行來說﹐該公司準備到2004年底將其研究範圍擴大到100家A股公司﹐而目前該公司的研究範圍僅有20家。

投資銀行家稱﹐更多和更深入的研究對於打消投資者對中國市場的疑慮至關重要﹐並能夠激起人們對中國國內上市公司的更多興趣。

摩根大通(J.P. Morgan Chase)駐上海的信用和評級負責人Andrew Zhang說﹐QFII對他們而言就是一個試驗平台﹐有助於他們更多地瞭解中國市場。

香港時間2003年12月03日10:53更新

作者：白丁在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

相关主题
國際風險投資淘金中國(zt)	海归论坛	2006-1-11 周三, 07:31
ZT 海內外投資者對中國股市分歧嚴重	海归论坛	2007-4-04 周三, 21:14
[投票帖]假如美国股市崩盘，中国外汇将亏损多少钱？	海归主坛	2008-1-22 周二, 11:37
權證給中國股市注入活力也帶來風險 (zt)一小博大，赌客心态。	海归论坛	2006-1-04 周三, 20:50
【證券市場新聞ZT】滬指急跌逼近1200 中國股市遊走生死邊緣	海归论坛	2005-1-20 周四, 13:40
[分享]大國際救援機構行政費用支出比較	海归主坛	2008-5-22 周四, 12:13
投資美國房地產, 節稅策略	海外房地产	2016-10-16 周日, 14:12
[新闻]中國地產投資者大舉押注海外項目	海归商务	2014-11-12 周三, 12:46

返回顶端

ZT - 國際機構投資者涉水中國股市 -- 白丁 - (3794 Byte) 2003-12-03 周三, 23:36 (1101 reads)

显示文章:

海归论坛首页 -> 海归商务焦点讨论 | 精华区 | 嘉宾沙龙 | 白领丽人沙龙

所有的时间均为北京时间

您不能在本论坛发表新主题, 不能回复主题, 不能编辑自己的文章, 不能删除自己的文章, 不能发表投票, 您 不可以 发表活动帖子在本论坛, 不能添加附件不能下载文件,

热门标签

更多...

论坛精华荟萃

更多...

博客热门文章

更多...