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作者：tutu 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
乐观看待雷士“控制权”之争
曾令尉
(作者系北京领优资本投资管理有限公司执行总裁)
[ 2012-7-16 ]
来源：投资中国网
雷士照明的“控制权”事件，一定会有一个双方都能接受的妥协方案。毕竟作为投资方的核心诉求并不是公司的经营权，也不是要纠正原有团队在公司发展战略上重大分歧，而吴长江重掌雷士照明显然对公司的发展是最有利的。
员工罢工、股票停牌、供应商和经销商逼宫……
雷士照明控制权之争似乎愈演愈烈。事件背后的原因，也由公司创始人吴长江和投资人阎焱通过微博“口水战”形式逐渐呈现在公众面前。分析双方披露的信息，似乎可以还原出这场“控制权”之争的来龙去脉，也让我们乐观地预估这场“控制权”之争应该将会以比较圆满的方式解决。
因为在这场“控制权”之争里，我们看到的不是权力、不是对公司发展战略方向性控制的争夺，这显著地不同于国美案例中的黄光裕和陈晓之争。
何以作这样的判断，我们不妨试着还原一下事件的发展过程：
作为投资人的阎焱对雷士照明实际掌舵者吴长江不按规则出牌，应该早存芥蒂。在阎炎看来，吴长江起码有两件事突破了他的底线。其一、吴长江未经董事会同意，把公司总部迁往重庆，为此事重庆市政府奖励项目方人民币2000万元，且给了一块优惠的土地，但这项奖励竟然都落在了吴长江的个人名下，在阎炎看来，“这是一个非常荒谬的事”。其二、吴长江的关联公司和雷士照明发生大量的关联交易，并结欠雷士照明多达1000多万美元，按阎炎的话说就是 “他经常干这样的事，我们怎么劝都没有用”。
作为局外人，我们不能判断阎焱所说是否真实。但至少在微博上，当事人一方的吴长江并不接受阎炎的说法。那么就这两件事情的性质上讲，关联交易只要没有违反公司章程和董事会决议，遵循了公平的交易原则，并尽了信息披露的义务，可能没有太多的法律责任。但就重庆市政府奖励落入个人名下而言，似乎就就恐怕不是公司内部的治理规则的问题了。在这一点上，阎焱似乎至少站在了道德和法律的上风。
在这样的积怨下，老天似乎故意给阎焱一个难得的纠正吴长江“不当行为”的机会。5月中旬，吴长江因为2009年聘请了一个顾问而协助有关部门调查，而且这件事发生在现今最为敏感的重庆。这件事显然让吴长江很紧张，第一时间把情况通报给阎焱。阎焱称“当时是吴长江自己向董事会提出因为相关问题被调查不能返回国内，因此不能履行高管和董事职责。”我们可以想象这件事对双方都是有很大冲击的，也经过双方缜密的讨论和沟通，不论是否由阎焱首先提出要求，但双方最后一定是达成了为了公司和股东的共同利益，吴长江“辞去董事长、CEO和附属公司的一切职务，先回避一段时间”的共识。
也许后来的事情进展并没有预想的那么坏，吴长江欲回来重掌公司，阎焱则抓住这个机会，表示吴长江要回来雷士照明，需要满足三个条件：必须跟股东和董事会解释清楚被调查事件;处理好所有上市公司监管规则下不允许的关联交易;必须严格遵守董事会决议。
对于阎的要求，吴的表态似乎不太占理。虽然其态度坚决地表示"决不接受"，但并没有针对性地作出回复。在外人看来，很容易理解为阎说的都是事实，吴无可辩驳。如果真是这样，雷士照明的其他股东显然更愿意站在阎的一边，要求吴更正自己的不当行为。
其实客观地看，阎炎当时所提的三个条件，都应该是公司治理应有的要求，如果吴觉得自己并没有错，可以逐条进行辩驳，而不能简单地说阎“批评我、攻击我”就不接受，我想对于阎提出的事项，香港股民和监管部门应也该会有同样的要求。
从整个事件的发展来看，似乎双方都表现出相当的克制和修养，事情的实质也没有表面上看到的那么糟。7月12日，阎焱等董事会成员与雷士照明的经销商、供应商以及部分公司高管和员工的见面，现场多名经销商提出愿意帮助吴长江解决1000万美元关联交易欠款和其他三个问题。所谓“解决其他三个问题”显然不是经销商的权力和能力范围，相信这样的表态不会是经销商自己的意思。而且，随着事件的发展，其他相关的消息也正慢慢被"澄清"。据媒体报道，重庆有关机构处证实，对雷士照明投资给予的2000万元个人奖励并不属实。阎焱提及的"一块优惠的土地"，也是由雷士关联企业"经过了严格的招、拍、挂手续摘牌取得，纯属市场行为"，据重庆的消息机构说，"不存在个人名义获取该宗土地"。
正因为如此，我相信雷士照明的“控制权”事件，一定会有一个双方都能接受的妥协方案。毕竟作为投资方的核心诉求并不是公司的经营权，也不是要纠正原有团队在公司发展战略上重大分歧，吴长江重掌雷士照明显然对公司的发展是最有利的，毕竟作为吴一手打造的企业，已经深深地烙下吴的管理风格和管理文化的印记，任何人来接手来时雷士照明，即使没有吴的反作用力，就磨合的过程和风险也完全有可能把公司毁掉。
利益是一切矛盾的根源和归宿。相信雷士照明这起私募股权投资人和企业创始人的“控制权”事件，会找到圆满的妥协方案的。
这不，阎炎已经在微博上表示：“雷士尽管在经历风波，但我还是相信我们能过这个关。我们06年成为股东，一路走来。虽有磕碰，但从无大事。我投资以来至今从未和吴总有过任何有过个人问题上的争执，我们都希望把雷士做成中国第一，世界名牌。我们的分歧是工作的方式和方法。但相信这没啥大不了的!”
作者：tutu 在 海归商务 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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 [转帖] 乐观看待雷士“控制权”之争 -- tutu - (2497 Byte) 2012-7-17 周二, 15:24 (3704 reads) - 但愿如此 -- 狼协 - (103 Byte) 2012-7-17 周二, 17:05 (1158 reads)
- del -- Sarakawa - (3 Byte) 2012-7-17 周二, 20:47 (921 reads)
- 需要有coopetition的意识。 -- tutu - (57 Byte) 2012-7-17 周二, 17:21 (1076 reads)
- 所以才捂着嘛 -- 狼协 - (124 Byte) 2012-7-17 周二, 18:55 (1113 reads)
- 不同意你的见解。 -- tutu - (155 Byte) 2012-7-17 周二, 20:01 (1106 reads)
- . -- tutu - (0 Byte) 2012-7-17 周二, 20:43 (910 reads)
- 这是表面现象 -- 狼协 - (282 Byte) 2012-7-17 周二, 20:28 (1110 reads)
- 那我又SB了 -- tutu - (0 Byte) 2012-7-17 周二, 20:45 (996 reads)
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