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主题: [投资分析小测验] 查一查错在哪？

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[投资分析小测验] 查一查错在哪？

aomen

头衔: 海归中校
声望: 讲师

加入时间: 2008/12/01
文章: 1368

海归分: 44707

标题: [投资分析小测验] 查一查错在哪？ (1953 reads) 时间: 2010-10-20 周三, 20:53

作者：aomen 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

归网有不少技术分析大拿，不知对微观基本面看重的ID有多少。下面的转帖是关于紫金矿业股价的估值，你能看出错在哪吗？

------------

1、按2009年末，集团现已保有资源储量（经评审）测算的资源储量价值：

金： 714.652 吨*2.85亿元/吨=2036亿元

银： 1855.21 吨*4200万元/吨=779亿元

铜： 1062.86万吨*6.06万元/吨=6435亿元，

钼： 39.25 万吨*13万元/吨=500亿元，

铅＋锌： 523 万吨*1.8万元/吨=900亿元；

钨（WO ）：17.34 万吨*9万元/吨=150亿元，

铁矿石： 1.856 亿吨*1200元/吨=2200亿元，

煤： 4.592 亿吨*800元/吨=3680亿元

锡： 9.929 万吨*10万元/吨=100亿元；

镍： 60.71 万吨*2.4万元/=144亿元；

硫铁矿（标矿）：6,673 万吨*1000元/吨=667亿元。

合计：17591亿元

2、公司现在资源量仍然不断增长：实现主矿种增量大于消耗量。

集团公司拥有探矿权 244 个,面积 5,880.90 平方公里；采矿权 45 个，面积 125.0116 平方公里。今年中报数据：公司共投入地勘费 8,394.85 万元，完成工作量：硐探 1.39 万米，钻探 7.37万米，槽探 0.8085 万米，……紫金山金铜矿外围、云南元阳金矿、新疆阿舍勒铜矿、珲春紫金、甘肃亚特杜家沟金矿等矿区深部和周边找矿取得良好的成果，矿山资源储量可望较大的增长。位于紫金山金铜矿东北方向约 1.5公里的罗卜岭铜钼矿自 2008 年紫金集团主导勘查以来，取得了重大的勘查找矿突破。2008 年以来，矿区已经完成钻孔 33 个，完成钻探工作量 19,452.04 米，钻孔见矿率 90.9％。部份钻孔见矿厚度较大，如钻孔 ZK302 累计见矿垂直厚度达 750.35 米，钻孔ZK701累计见矿垂直厚 526.72米。

3、由以上资料估算，公司现在实际拥有的资源量可能是已知储量的5至10倍。即总价值可能在8.5万亿至17万亿。

4、按中报主营业务利润率为28.68％计算的每股价值：（8.5~17万亿）*28.68％=2.44~4.88万亿（元）除以145亿的总股本，每股含金量约为168至376元。即便按最保守的估计（即现已保有资源储量）每股价值也应该为：17591亿元*28.68％=5045亿元/145亿股=34.79元。

5、我的估算肯定有人骂我是疯子，但数据都来自紫金矿业的年报、中报，除非公司造假。。。

作者：aomen 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

上一次由aomen于2010-10-20 周三, 22:57修改，总共修改了1次

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