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人物：江平：华尔街对弈13载（转帖）

安普若
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加入时间: 2004/02/21
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标题: 人物：江平：华尔街对弈13载（转帖） (3418 reads) 时间: 2010-1-17 周日, 14:31

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

江平：华尔街对弈13载

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“啪”的一声，江平执黑落子，棋风凌厉果断。在他的对面，中信集团副董事长、总经理常振明执白布局，棋风稳健厚实。

2008年10月18日晚7：30 左右，在杭州西湖的一艘游船上，这一对局正式拉开帷幕。其中一位观战者，正是《伟大的博弈》的译者祁斌先生。

时不时瞅一眼棋局的戚云告诉《投资者报》记者，这是一场华尔街精英与本土金融大腕的博弈，是一场投资界的真正的西湖论剑。戚云长期供职于华尔街，现在系杭州合全投资董事总经理。

经过 1 个多小时的搏杀，当游船缓缓靠岸时，江平不得不向常振明投子认输。

但在远离西湖的纽约，江平，这位华人投资家里唯一因为投资业绩收入过亿美元，而被美国《交易者》(Trader)杂志评选为“百位顶尖交易者”，这位被巴菲特称为“奇才”的超级交易员，曾经叱咤风云，战绩累累。

在华尔街，投资界称他是“深不可测的人”。13年来，他始终保持着与华尔街投资潮流的距离，永远都在独立思考，并且常常有着逆市而行的大胆举动。他曾经是雷曼兄弟全球宏观交易主管、全球最负盛名对冲基金赛克资本管理公司(SAC Capital Management)的明星基金经理。

从“象牙塔”到华尔街

出生在江苏靖江的江平，早年就显示了过人的学习能力。1978年，不到13岁的他就来到扬州中学住校读高中；1981年，以扬州地区高考状元（江苏省第三名）的成绩考入中国科技大学学习化学物理，大学毕业后，江平被保送到中科院读研究生；1989年，他考取美国普林斯顿大学，在校期间先是做量子化学的纯理论研究，后来转攻材料物理化学，仅仅4年后就获得化学博士学位。

最让人惊讶的是江平随后的选择。当时他完全可以凭借其热门的材料化学专业，在美国找到一份待遇优厚的工作，然而江平却放弃这条水到渠成也相对轻松的“坦途”，另外挑了一条让其他人都感到困惑不解的道路----1993年他进入斯坦福大学攻读金融学博士。

因为他坚信自己是具有长远眼光和懂得长远规划的。早在普林斯顿大学的时候，江平就开始对投资产生兴趣，而后来在金融领域的巨大成功证明了他不仅善于学习和思考，并且勇于行动。

两年后的1995年，江平还没有读完金融学课程就进入雷曼兄弟公司，从事外汇及衍生品交易。本来他是想到华尔街工作一两年后，再回学校去做研究，因为这样可以提高对投资的理解。然而，工作了一段时间后，发现自己在交易方面有优势的江平，再没有离开华尔街。

成名雷曼

初入雷曼的江平并没有很快进行一线交易，但是在半年多的职业培训后，他作为高级交易员的助手设计交易模型，并协助交易员做对冲交易，他设计的一种交易模型，为公司赚了不少钱。因受到公司高层赏识，江平在1997年如愿进入雷曼公司拉美外汇交易部，开始独立交易。

然而，当时只有5人的拉美外汇交易部是雷曼公司的弱项，业绩在华尔街根本排不上号，而且因墨西哥比索贬值受损，拖累公司信用评级，是当时公司“最糟糕的部门”。但江平却认为，这正是展示才能的机会，因为有危机才有动力，才可能抓住机会，只要市场足够大，就有用武之地，小的地方反而容易表现才能。　

于是他第一个开始做墨西哥货币期权，并且极为成功，接着从墨西哥货币衍生品交易扩展到整个拉美外汇衍生品交易，并且凭借该交易很快把雷曼公司拉美外汇交易部带入市场的前5名。当亚洲金融危机冲击拉美经济的时候，很多对手都被击垮了，但是江平的部门依然坚挺。随后，他被提为公司副总裁，执掌雷曼拉美交易部。

最为重要的是他的逆势而行，提前布局。比如他率先洞察了墨西哥经济复苏，并长期投资其货币及国债，并且完善了墨西哥比索国债利率曲线、比索期货利率基点,及墨西哥银行拆借利率基点差模型；又比如，他早于华尔街2年洞察了阿根廷经济崩溃的必然性，并使雷曼成为全球唯一在这一崩溃过程中获利的投行。

还有，他提前预测到了美国纳斯达克高科技股票的崩溃，并推测美联储会降息，并且降息幅度之大，持续时间之久将会前所未有，远超过所有人的预期，并且根据这一预测，建立了雷曼最大的美国国债利率曲线对冲交易仓位并获巨额利润。

因此，他的部门年利润率一直以两位数的速度增长。尤其是2002年年末和2003年年初，曾经一个月就创造2000万美元盈利的记录。仅仅2003年一年，他为雷曼公司创造的利润，就高达1亿美元。

按照华尔街的规矩，基金经理的分成一般是业绩的10%到15%，然而江平在雷曼的待遇分成却不到这个比率的三分之一，平均提成在3%到4%左右，一直到2004年才一步提高到11%，其中现金部分也只有3%。但是，江平并不计较这些，而且在雷曼兄弟一待就是10年。

投资巅峰

时光流转到2004年底，江平原本计划离开雷曼，回到中国发展，同时就近照顾父母。但是这时真正的伯乐出现了，赛克资本管理公司的总裁寇恩 (Brian Cohn)一直在努力扩展其外汇及其全球投资的业务，于是引荐江平和公司主席科亨(Steve A. Cohen)见面，而科亨是华尔街超级巨星，眼光独到，年收入超过10亿美元。

在曼哈顿的一家意大利餐厅吃了顿饭后，科亨发现江平身上“有着超级交易员(super trader)的潜力”，随后极力劝说他留在美国并加盟赛克，并开出极其慷慨的条件。江平为其诚意感动，于2005年3月正式离开雷曼兄弟，来到赛克公司。

进入赛克后，他全面主管投资七国集团的外汇、指数、拉美外汇、债券和欧洲信贷。但一开始并不顺利，因为立功心切，初期亏损了七八百万美元。江平感到一定的压力，但是科亨请他到家里吃饭并且给予他极大的信心和支持，当时他说：“不要担心，我虽然并不了解你做什么，但是我了解你这个人，我相信你一定能够做回来。”后来江平也没有让老总失望，当年就成为赛克最出色的基金经理之一。

在赛克的3年时光当中，江平不仅坚守着他拉美交易大本营，而且直接投资石油及其他能源产业，并在全球范围内加强对新兴国家货币、国债及公司债务的投资，随后又发现中国股市的复苏，并在中国大陆投资A股和B股。

这些极具洞见而又异于华尔街的投资举动，使得江平成为全球获利最多的基金经理，并且在2007年4月以年收入在1亿和1.5亿元之间跻身美国《交易者》杂志的顶尖交易者这个“金融百人会”名单之中，而且被“股神”巴菲特称为投资“奇才”。

专注与平衡

然而，江平不认为自己超级幸运或者天才，他认为自己能取得成绩不过是做事比较专注投入的结果。他长期保持每天工作十七八个小时，每天睡四五个小时，如今也只是利用业余时间打打太极拳强身健体。

他认为自己在金融衍生品上的功力来自过去的严格训练。在斯坦福大学读金融学博士期间，江平就做过大量演算和识别图形，现在他能够对着满页纸的运算，一眼看出结果是对是错，“理论在身上已经成为一种生物直觉”。

现在江平已经离开赛克公司开始独立创业，并且逐渐将重心转移到国内。2007年江平创立上海亿隆投资咨询有限公司；2008年在纽约创立对冲基金江平资本管理公司。

但是他仍然保持着一线交易员的作风，在他曼哈顿中城的办公室里，甚至没有一个玻璃门隔开的单独小房间，而是与团队其他交易员研究员坐在一起。在他的办公桌上有8台电脑显示屏，各种金融数据库和技术图线闪烁，一台直线电话通往世界各主要交易市场。

在华尔街摸爬滚打10多年，江平对投资行业了如指掌。他说，目前法律对共同基金限制太死，许多项目不能投资。而对冲基金又太追求短期行为，且收费太高。“他们赚了钱分红，亏了钱就由投资者承担。”

因此，他想改变这一现状。并且希望创立一个新的基金，采用与华尔街不同的激励机制，将投资者利益放在首位。这一基金将以体制化的形式，鼓励基金经理追求长期高回报。

追求事业的同时，江平也极为重视家庭，他认为这是作为职业投资者必要的平衡。最高兴的就是全家坐在一起吃晚餐。在周末，江平会一天陪家人，一天要工作，还要送一对儿女去中文学校，江平和太太相识在中国，两人感情一直很好。

而且江平是个懂得感恩的人，去年在扬州中学建校100周年时，他特意为母校捐赠100万美元设立“扬中教育基金会”，奖励优秀的教师和学生。今年，他还打算在自己就读过的中国科技大学建立助学基金。

作为一个掌控十几亿美元全球投资的基金经理，这位42岁的华人投资家依然在书写着传奇。

作者：安普若 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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