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 谢国忠: 美股很可能跌去30% 1.5倍PB或再现 |
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EIC
头衔: 海归中将
声望: 讲师
加入时间: 2005/08/04
文章: 1255
海归分: 421989
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作者：EIC 在 谈股论金 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
谢国忠:美股很可能跌去30%
发表时间:2008-09-17 09:57 来源:转载文章
来源:人民网
随着雷曼兄弟的破产,美国金融危机进一步加剧,也使得全球金融市场面临巨大的考验。
独立经济学家谢国忠昨日告诉《每日经济新闻》,雷曼兄弟的倒闭本身对美国的金融市场形成了打击,但更重要的是这一事件将引发一场全球“风险重估”,包括资产重估和经济萎缩,而这才是导致全球股市暴跌的根本原因。
雷曼最终价值尚难估量
谢国忠表示,美国在雷曼兄弟危机爆发之后,股市下挫30%是非常容易的事情——作为投行界排名第四的雷曼兄弟,拥有的6000亿资产将在金融市场上如何平衡,成为未来股市跌宕的关键点。
“雷曼兄弟自己说拥有约500亿美元的CDO(债务抵押债券),那么未来在其破产中,有大笔CDO交易出现的话,就可以对其总值进行认定”,谢国忠指出,今年7月,美林证券出售过自己持有的CDO产品,作价1美元的CDO最终市场成交价格只有0.22美元,更离谱的是这0.22美元中,美林还每份借给对方0.17美分——也就是1美元的CDO产品最终美林只收回了0.05美分。
美林的CDO产品价格可以算作一次金融机构新减记周期的开始,但是美林毕竟属于被收购的证券公司,雷曼兄弟作为破产投行,其最终价格才会有代表意义——市场的估计是只会比美林的价格更低,而这将引发华尔街金融机构一轮新的资本金补充浪潮,资金压力将再次袭来,而雷曼最终价值几何目前仍在观望之中,或者说,其深渊几何尚难估量。
谢国忠的评价是,下一步雷曼兄弟的清盘和AIG问题的爆发才是问题的核心,后者虽然得到了200亿美元的短期流动性注入,但如果没有救助或被收购,将会再次经历风险清算。
雷曼破产保护影响将逐步显现
显现的。谢国忠表示,首先是流动性压力阶段,目前看来对市场的影响并不大,也就是所有和雷曼兄弟有关的公司将会转移业务、清算价格,与之切断关联。
第二阶段是雷曼兄弟清算自身的财产,包括固定资产、银行债务、偿付债券等。值得注意的是,在第二阶段当中,雷曼兄弟的股东和贷款人都将遭受损失。9月16日,有消息爆出有多家国际银行给雷曼兄弟进行了贷款,在雷曼倒下后,这部分款项多数会灰飞烟灭。 第三个阶段,或将持续几个月时间的是雷曼兄弟的资产清算。美国政府之所以有成立10家银行组成的700亿美元基金,就是为了保障即将出现的清算中对流动性的需求。
美股1.5倍PB或再现
雷曼兄弟被当作美国金融危机中,金融机构未来结局的样本。这一方面体现在其本身价值重估后,对金融业、股市造成的重估风险。美股下跌30%完全可能——在此前危机最严峻时,美国股市的市净率曾经下跌到了1.5倍,而在本次暴跌之后,这样的PB或会再次出现;其次,由于信贷成本增加,消费需求下降导致经济萎缩,美国经济下滑意味着全球经济灾难的开始,全球对经济危机风险的认识将就此再次重书。
作者：EIC 在 谈股论金 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com
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