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主题: [原创]猜测2008年的中国，依然是高效率的印钞机

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[原创]猜测2008年的中国，依然是高效率的印钞机

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[原创]猜测2008年的中国，依然是高效率的印钞机 -- 一半时间在北京 - (931 Byte) 2008-1-01 周二, 16:28 (3021 reads)

buyingamerica

头衔: 海归少尉
声望: 讲师

加入时间: 2007/12/24
文章: 63

海归分: 3090

标题: 绝对支持，但我的投资规划还是以美国为主 (1118 reads) 时间: 2008-1-02 周三, 04:07

作者：buyingamerica 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

2003年买了北京的房子，2005年买了a股，但都没赚大钱，中间就出来了。主要是当时其他事情太多，没认真思考。看到中国市场被价值发现的苗头，但真得没想到会这么快。以为以后还有进去的机会。最后连我这种绝对看多中国发展前景的人都被震了出来。
现在国内一线城市的房价和A股的价格已经不支持我的投资理念了。我很快就回国了，也想过美元换了，但不知道干什么。我投资一直是做大的周期。对具体的行业和公司的研究不是很细，TA基本不懂。所以看了几天A股，完全不知道怎么下手。
美国市场反而更有吸引力。估值和汇率（对欧元，不是人民币）都接近谷底，而且这次出事的是房地产和金融业，买中破产公司的可能性不大。金融行业大概需要两个季度把坏账准备提足，就是今年的q4。但坏账的发生是明年的事，所以以后的1到两年整个银行业的盈利都会很难看。出了这件事，资产证券化会收缩。银行没有找到新的工具以前，长远的盈利能力也会比前一个周期下降。但绝对数量上2年以后的每股收益回到05，06年的水平还是有很大可能的。这次受打击的是大型金融机构和相关行业的龙头公司（home builder, home depot，etc），70%的回调肯定是过头了。但单凭股价的上上下下，也就1两倍的升值潜力。好处是这个大的方向几乎是肯定的，如果对这些行业有研究，可以动用杠杆和相关金融工具。风险基本可以忽略不计。

另外，美国市场上的中国概念股也很有吸引力，估值比a股低，又能规避人民币的汇率风险。而且好的小盘股多，发展潜力大。庄家利用华尔街，和基金对中国市场的不了解，能长期的把一些公司的股价打到很低来吸筹。我最看好的是消费品牌。
我每年都回国，国内的物价现在已经完全离谱了，穿和用，动则比美国贵1倍。考虑到美国这些东西实际都是在中国生产的，本土品牌的崛起只是时间问题。现在国内充斥着全世界的东西，名字翻译的水平越来越差，大家心理上都对它们疲惫，反而是一个好的本土品牌容易深入人心。我这个感觉是在国内旅行时得到强化的。现在国内经济型酒店有十几个品牌在斗，如家，汉庭，7天等本土企业家明星创建的品牌明显占据优势。带洋味的格林豪泰，莫泰，等等，名字起得就不知所云。客户忠诚度也一点都建不起来。随着本土和海龟精英越来越倾向于自己创业，“有路就有丰田车”这种经典的品牌制造和外企已经分道扬镳了。只剩下“谷歌”这种非驴非马的创意。
另外一个因素是我们身为中国人在信息上的优势。美国是居于领先地位的强势文化，所以对中国民营企业真正的运作不屑于去研究。美国的公司运营起来太贵了，100个million，几十个工程师几年就能烧光。而且美国的社会非常成熟，start up/小公司如果没有真正的创新，给他们多少钱，最后也是死路一条。所以在美国公司估值低于公司现金存款的例子比比皆是，很正常。
但中国是发展中的社会，有个好的团队，有华尔街的支持，一个手持1亿美元现金的公司就是不死之身，除非是败家子，根本不会变穷的。可做的事太多了，实在不行，去打新股也能搞20%的收益。当然，但冲这点买，对公司的管理层得有以下几个要求，1要成熟，不是头脑冲动的毛头小伙子，动不动就去烧钱搞概念，2，要是在现有行业摸爬滚打过几年的，已经完全知道在这个领域挣钱是怎
么回事了，这样的话就不会干光投入不产出的活。3，是一个完全理智的business
person。做不下去就不做，不会搞鱼死网破这样的事。

作者：buyingamerica 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

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