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主题: 老虎基金的最后岁月(投稿用)
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作者 老虎基金的最后岁月(投稿用)   
benfangd
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[个人文集]




头衔: 海归准将

头衔: 海归准将
声望: 学员

加入时间: 2004/11/05
文章: 656
来自: USA
海归分: 188561





文章标题: 老虎基金的最后岁月(投稿用) (9754 reads)      时间: 2006-9-30 周六, 21:24   

作者:benfangd海归文集候选文章 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com



1999年春,猎头告诉我他把我的简历送到了老虎基金,我问,“这是个什么
公司?,猎头说,“你难道没有听说过,他们是一家对冲基金,在华尔街有相当有
名气的。”

第一次去面试就对这家公司印象深刻。他们有个食品间,里面有饮料和水
果,面试我的人说,你想喝些什么,我们这里的饮料和水果都是免费的。

他们面试的程序也很繁琐,让我前前后后去了五次,见了十几个人,估计是
他们技术团队的全部了。最后一次,还邀请我吃午饭。

有人说,午餐面试主要是观察你的言谈举止,不会有什么技术问题的。可
是,这么一来,我更紧张。问技术问题我倒不怕,可是,到了西餐馆,聊起美国
食物来,我可是外行。

于是,决定先到一家西餐馆去补习一下,挑选了一家名为“星期五”的餐厅,
把它的菜单详详细细地研究了一遍,又指着很多不懂的名词向侍者打听那些到底
是什么。

到了实战那天,两位经理穿戴很正式,我也穿了自己最好的一套西装,他们
彬彬有礼,相互之间有些闲扯,与我讲话的时候倒是主题明确,主要问我以前做
过什么系统啊,喜欢什么样的工作环境啊。讲这些东西并不吃力,我悬着的心慢
慢放下来了。

这顿午餐后,猎头公司告诉我,他们决定录用我了。而且还有签到奖金。
“什么是签到奖金?”我有些不解。
“只要一去报道,你有可以拿一万元奖金。表示对你愿意为他们工作的鼓励。”
“太好了!” 我很兴奋。“拿了这个后,还有年终奖金吗?”。
“当然还有。” 猎头用很确信的语气对我说。我心花怒放了。

老虎基金坐落在纽约大车站的对面,我上班的地方在四楼,中间是一间大
厅,被文件柜隔成了一个个区间,像是井田一样,每个组占一个格子,四周都是
房间,有些是经理的办公室,有些是会议室。每个会议室都有一个名字,都是以
猛兽命名的,比如狮、虎、或者美洲豹。

我有些不解,兰迪说,投资就像野兽拼杀,是你死我活的打斗,只有猛兽才
是最后的赢家,所以,我们的老板不但喜欢用猛兽来命名我们的会议室,还猛兽
来命名我们的基金,表示我们像猛兽一样的凶狠。

兰迪是我们开发小组的经理。瘦瘦高高的,是伯克利的电机博士,以前在国
际商机公司工作,还拥有专利。问他为什么换到了华尔街来工作,兰迪说,在国
际商机公司,你拿5千元奖金,你觉得很快乐,觉得这已经是不少了。在这里,你
拿5千元奖金,你会觉得这是对你的侮辱。

看来,人都是经不起高薪的诱惑的。

有一次,我到书店去看投资方面的书,其中有一本书中说到,现在美国最好
的商学院的毕业生,第一志愿不是去华尔街的知名的百年老店工作,而是到像老
虎基金这样的对冲基金去工作。

我觉得很惊讶,顿时又觉得很荣耀。

后来又看到一个报道,说老虎基金原来就是造成一九九八年亚洲金融危机的
主要黑手,而我自己就是在亚洲金融危机后丢掉工作的,看来,失之东隅,受之
桑榆,这话一点不假。




没有十全十美的事情,我进对了公司,却没有赶上好时机,我加入老虎基金后,正好是老虎走下坡路的时候。

老虎基金的老板叫罗伯逊,他属于价值投资学派的,他的投资哲学是,投资
是个长期的事情,所以,看好一些公司后,就买它们的股票,然后就牢牢地握
着,即使有些流言蜚语,也不为所动。过上几年,股票的价格会随着公司的业绩
成长增长。

一九九九年,对与价值投资者,是倒霉的一年。没有任何赢利的互联网公司
股票一路狂涨,罗伯逊不相信那些公司能值那么多市价。没有搭上互联网的快
车,公司的业绩在下降。到了年底,公司亏损了20%。

很多人开始怀疑起罗伯逊起来,那些价值投资的理念,在这开天辟地的新时
代,会不会是过时了。

可是,罗伯逊却不改初衷,他说,当飞机刚出现的时候,有几十家公司在造
飞机,可是现在呢,除了一两家,大部分都破产了。

可是,公司业绩不好,大家读都惴惴不安。我也担心,年终奖金会不会泡汤
了。

到了宣布奖金那一天,经理一个一个把人叫进他的办公室内,把门关上,谈
上几分钟,出来的时候,每个人手上都拿着一张纸,已经被很小心的折好,露在
外面的是白白的一面。其他人会问,怎么样?通常是得当简短的回答,“还行。”
或者,“不如想像的好。”

等到我进去时,经理肯定了我这段时间的工作,他说,虽然公司业绩不好,
可是,老板意识到,这不是大家的错,所以,奖金与好的年份一样,接着,递给
我一张纸,我望了上面的数字,连声说谢谢。这是我有史以来拿到过最多的一
次。

我庆幸能为这么一家通情达理的公司工作,可是,奖金一发完,就有人开始
辞职了,这也让我心理不安定。确实,公司不赚钱,你的工作就不稳定,这是资
本主义一个铁的定律。

我问另外一个同事,“你说我们应该找工作吗?”

这为同事已经在这里干了很久,他胸有成竹地说,“不用怕,罗伯逊是有钱人,他不会让我们空手离去的。”

“不是听说愈有钱就愈吝啬吗?”我还是有些不放心。我在前一个公司干时,
奖金发得还行,可是,等到走人的时候,就翻脸无情了,只给个相当于一个月工
资的遣散费。

“罗伯逊不是那种人,他是很看重名声的人。否则,别人也不会信任他,把那
么多的钱投在他的基金里了。”

确实,我们公司一度是世界上最大的对冲基金。罗伯逊因此也成为非常富有
的人,“富比斯”刊物还把他列为全美最富有的四百人之一。

同事这么信任我老板,让我感到意外,以前在国内的时候,有一本很流行的
刊物,叫“读者文摘”,后来因为侵权,改名叫“读者”,里面有一个故事,叫“洛克
菲勒教子”,说的是,当洛克菲勒的儿子扑向洛克菲勒,希望得到拥抱,可是洛克
菲勒一闪身,让他儿子扑了个空。然后,洛克菲勒教育他儿子说,你什么人都不
要信任,包含你的父亲,日后才会成功。

看来,这个故事是瞎编的。罗伯逊之所以成功,就是因为他赢得了别人的信
任。那么多人把自己的钱让罗伯逊管理,没有信任,根本不可能。在华尔街,信
任才是最重要的基石。





我每天上班,都会路过时代广场,上面有一个显示牌,滚动着当天的新闻。
在2000年三月份的一天,我经过时代广场,抬眼看显示牌时,一个新闻标题
让我震惊了:

“老虎基金将要关闭。”

这不就是我们公司吗。虽然知道公司最近的业绩并不好,虽然已经有人预感
到危机的来临而提前离去,可是,当这个事件真的来临时候,我发现自己像是一
点准备都没有似的,还是感到惊讶,尤其是以这种方式得知这么一个关系到自己
人生道路的消息。

我到达办公室的时候,大厅里已有好几个人群,大家都站立在那里谈论着,
没有人象往常一样坐在自己的座位上。看来,大家都得知了这个消息。

这时候,一个消息传来了,老板要大家集中到会议室去,有重大消息要宣布。

大家到了会议室,还在窃窃私语,当罗伯逊出现在门口的时候,立刻鸦雀无
声了,他身体高大而略显臃肿,面色红润。

“很抱歉你们没有从我这里先得到消息,而是从新闻中先得到消息,我作出决
定,准备关闭我们的基金。这不是我乐于做出的决定。可是,在现在这个商业环
境下,我也是很不得已。”说到这,罗伯逊的眼眶里也充满了泪花。

“我们是世界一流的公司,所以,我们会以世界一流的方法处理关闭的事情
的。希望把对大家的影响减少到最小。” 罗伯逊声音哽咽,已经讲不下去了。

这时,公司总裁接过话茬,介绍了公司的关闭计划,我们不必立刻离开公
司,在今后的两个月的时间内,大家还像往常一样来上班,在这段时间里,可以
利用公司的电话、传真去找工作。公司也会利用自己的客户关系,请一些客户公
司的经理来,看看他们那里是否有空缺提供给我们。当每个人离开时候,还可以
拿到一笔相当可观的遣散费。

这确实是我见过的最有人情味的做事方式,我很遗憾这么一个好公司就这样
结束了。

在这后面的两个月中,因为没有事情可做, 我开始阅读公司的一些资料。
这个公司是1986年成立的,当时只管理八百万基金,后来,因为业绩优秀,每年
平均有百分之三十的回报,所以,其管理的资产也快速上升,一直到高峰时候的
两百二十亿美元,这时,公司业绩下滑,最后被关闭。

我仔细地阅读这些资料,忽然吃惊地发现,这么成功的公司,在十四年的历
史中,没有帮用户赚到一分钱。

我觉得这真是难以置信,可是,几次核对一下数字,我觉得自己的结论没
错。

我把这个发现告诉我的一个同事,他说,怎么可能呢,我们公司在整个存在
的历史中有着年平均百分之二十几的回报。

我说,这也没错。可是,我们的用户平均没有挣得过一份钱,这也没错。

他听了觉得很不可思议,“我不相信你的话。”

我说,我解释给你听,我们公司有时候一年回报是70%,可是,那时候,我
们公司才管理一亿美元的资产,所以,才帮用户赚了七千万,可是,当我们管理
二百亿元的资产时候,我们亏损了20% ,我们就亏损了四十亿,从百分比上看,
我们的业绩还是不错的,平均每年还有百分之二十几的回报,可是,从绝对数量
上来看,我们没有帮用户赚到钱啊。

他听了后,想了想,你说得不错,可是,你最好不要公布这个发现,这对我
们都没好处。

“当然,这是个让我骄傲的公司,我怎么能说对它不利的话呢,我就把这个秘
密带进棺材吧。”

作者:benfangd海归文集候选文章 发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com









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